20220206-国金证券-医药健康行业专题研究报告_十四五医药工业规划_看好医药行业新机遇_17页_1mb

医药健康行业“十四五”规划深度分析总结

核心内容

《“十四五”医药工业发展规划》由九部门联合发布，旨在推动医药工业创新转型和实现高质量发展，明确了提升技术创新能力、完善产业链供应链、加强供应保障、提升制造水平、加快产业升级等五大重点任务。该规划为医药行业提供了明确的发展方向，强调了国际化视野、研发创新、产业链整合与供应链稳定可控。

主要观点

1. 创新引领发展

• 创新药：关注具备国际化视野的研发创新能力、工程产业化能力和高品质生产能力。重点发展针对肿瘤、自身免疫性疾病、神经退行性疾病、心血管疾病、糖尿病、肝炎、呼吸系统疾病等重大临床需求的化学药，以及基于新靶点、新机制的生物药。
• 中药创新：支持基于古代经典名方、配方颗粒、中药创新药等方向的研发，推动中药与现代科技结合，提高中药的标准化和现代化水平。
• 生物药：重点发展CAR-T、CAR-NK、基因治疗、细胞治疗等新一代生物技术产品，同时发展新型疫苗（如新冠疫苗、HPV疫苗、多联多价疫苗）和抗体药物（如ADC、双抗等）。

2. 国际化发展提速

• 国际化发展成为重点，支持创新药和创新医疗器械的“走出去”战略，推动中成药出口和品牌国际化。
• 培育具有国际竞争力的大型制药公司，实现研发生产全球化布局，提高国际销售比重。
• 鼓励企业开展全球多中心临床研究，提高国际注册能力。

3. 产业链与供应链升级

• 产业链：关注原料药板块的产业升级与延展，包括绿色制药、连续反应等新技术的应用，以及原料药与制剂一体化发展。
• 供应链：强调供应链稳定可控，重点发展装备设备、科学仪器、试剂耗材、原辅料包材等细分领域，推动国产替代，提升供应链安全。

4. 制药装备与科学仪器发展

• 制药装备产业将向更高端、更齐全、更低碳、更安全可靠方向发展。
• 国产高端科学仪器崛起，重点支持“专精特新”中小企业，推动技术突破和产业替代。

5. 政策与市场环境

• 政策层面强调绿色生产、技术攻关、创新体系建设、国际监管合作等。
• 医保谈判成功率上升，推动创新药的市场应用，促进仿制药一致性评价，提高药品质量。

关键信息

• 研发投入：规划要求全行业研发投入年均增长10%以上，2025年创新产品新增销售占全行业营业收入增量的比重进一步增加。
• 行业目标：到2025年，医药行业营业收入和利润总额年均增速保持在8%以上，增加值占全部工业的比重提高到5%左右。
• 重点支持领域：创新药、创新医疗器械、原料药、CXO、科学仪器、试剂耗材、辅料包材等。
• 重点企业：药明康德、九洲药业、奥翔药业、聚光科技、以岭药业、神州细胞、东富龙、健友股份、普利制药等。

投资建议

• 重点关注：上游产业链供应链方向，如原料药、CDMO、科学仪器、试剂耗材、辅料包材等。
• CXO板块：受益于医药创新需求增长，具备高成长确定性。
• 创新药与医疗器械：国际化和产业化是核心驱动力，重点推荐具备技术实力和国际化布局的企业。

风险提示

• 订单不及预期：国内外市场需求波动可能影响企业订单。
• 研发不及预期：研发周期长、成功率低可能影响产品上市进度。
• 行业竞争加剧：国内外竞争加剧可能影响企业盈利能力。
• 政策监管风险：国内外政策变化可能对行业发展产生影响。

未来趋势

• 绿色制药：推动原料药绿色生产，发展低碳、环保的制造技术。
• 数字化转型：鼓励医药产业数字化发展，提升生产效率与管理水平。
• 国产替代加速：在科学仪器、试剂耗材、辅料包材等领域，国产替代趋势明显，未来市场空间广阔。

总结

《“十四五”医药工业发展规划》为医药行业指明了发展方向，强调创新引领、国际化发展、产业链供应链优化、绿色制造、安全可控等核心内容。政策支持与市场需求的双重驱动下，医药行业将迎来高质量发展的新机遇，特别是在创新药、生物药、CXO、原料药、科学仪器等细分领域，投资潜力巨大。