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长江期货股指战情分析总结（2021/03/23）

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当日股指走势及市场策略，结合资金驱动、宏观驱动与量化模型，为投资者提供参考。报告强调市场在政策支持与外资流入的背景下企稳，并建议采取观望或期权策略。

主要观点

• 市场企稳：昨日政策暖风，今日国际环境有所喘息，股指整体企稳。
• 资金面：两融余额减少44.57亿元，但外资净流入71.63亿元，外资持股增加或对市场形成支撑。
• 宏观环境：油价下跌、通胀预期下降、美债利率回落，科技股带动美股上涨。鲍威尔表示经济完全复苏尚早，美联储仍将提供支持。
• 量化模型：宏观关联模型显示今日股指上涨概率为83.0%，技术指标Logit模型显示继续上涨概率为33.3%。
• 策略建议：建议采取观望策略；期权方面，可考虑卖出宽跨式策略，具体为卖出I02103-C-5400和I02103-P-5200。

关键信息

一、战情回顾

• 上证指数上涨1.14%，报3443点。
• IF主力合约报5000点，下跌0.01%。
• IH主力合约报3510点，下跌0.01%。
• IC主力合约报6246点，上涨0.0%。
• 行业板块多数上行，公用事业、建筑装饰和计算机涨幅靠前，分别为4.89%、2.43%和2.39%。
• 概念板块中，环保、打板和风力发电概念涨幅领先，分别为4.43%、4.3%和3.83%。

二、资金驱动

• 两融余额：上一交易日减少44.57亿元，市场活跃度降低，但资金偏向多头。
• 外资流入：净流入71.63亿元，较前一交易日增加111.95亿元，外资持股增加对股市形成支撑。

三、宏观驱动

• 中长期逻辑：全球宽松货币措施将边际收敛，权益类和大宗商品流动性受挤压，可能震荡下行；但流动性溢出可能支撑贵金属。
• 短期情绪：市场情绪有所波动，但整体趋于平稳。

四、量化解盘

• 支撑压力位：沪深300指数支撑位为5009.17，压力位为5403.75；IF主力合约支撑位为4951.7，压力位为5351.4。
• 筹码分布：加权筹码集中在顶部，整体分布较为集中。

五、期略权谋

• 短期走势：市场反弹力度不大，较为横盘。
• 隐含波动率：当前隐含波动率约为18%，继续向下收敛概率不大。
• 期权策略：可买入I02105C5100看涨主力合约。

风险提示

• 本报告风险等级为R4，投资者需自行评估风险。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 模拟盘结果不构成投资建议。

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