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股指战情分析总结 ——“防浪堤”

核心内容

长江期货研究咨询部于2021年5月19日发布了一份关于股指走势的分析报告，旨在为投资者提供市场策略建议。报告综合了资金驱动、宏观驱动、筹码分布及期权策略等多个维度，分析当前市场环境，并给出相应的投资建议。

主要观点

1. 资金驱动

• 两融余额：上一交易日两融余额增加66.24亿元，市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资动向：外资净流入25.78亿元，但较前一交易日减少64.56亿元，外资持股意愿下降，可能对股市形成一定压力。

2. 宏观驱动

• 美元走弱：由于就业惰性，美元持续走弱，人民币被动升值，支撑市场反弹。
• 大宗商品与贵金属：尽管大宗商品升势放缓，但贵金属开始走强，预期在宽松货币政策退出背景下，贵金属可能有上行空间。
• 宏观关联模型：根据模型测算，全球宏观贝叶斯网络中，指数联动向上的概率约为82.0%，显示市场存在一定的上行潜力。

3. 筹码分布

• 动态通道：沪深300指数当前处于压力位附近，短期承压。
• 静态支撑压力位：
  • 支撑位：5016.33 / 4966.6
  • 压力位：5127.33 / 5100.0
  • 对应IF主力合约支撑位：5011.9 / 4978.1
  • 对应IF主力合约压力位：5125.2 / 5114.4
• 加权筹码分布：加权筹码集中在顶部，整体分布较集中，表明市场情绪偏谨慎。

4. 期权策略

• 保守策略：建议继续观望。
• 具体操作：已入场的投资者可考虑逢高减仓止盈，特别是I02106C5100合约。
• 波段套利：可参考期权入场区间，在较低权利金时进行波段套利交易。

关键信息

• 市场状态：当前市场处于箱体震荡状态，本月内无明显利好消息，预计沪深300指数将继续适当回调。
• 风险提示：本报告为R4风险等级，投资者需自行判断是否采用，自行承担风险，公司及员工不承担任何法律责任。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证股指策略，但不构成投资建议。

重要结论

• 短期走势：指数在压力位附近，短期内承压，反弹可能性存在但突破难度较大。
• 投资建议：建议投资者保持观望态度，等待滞胀向通缩转变，通缩可能引发市场衰退。
• 宏观展望：随着全球经济修复预期增强，美联储等央行可能逐步收紧货币政策，影响权益类资产和大宗商品的流动性，贵金属可能成为避险资产。

模型简介

• 宏观关联模型：该模型通过整合多频率的宏观指标数据与市场行情数据，评估全球市场关联对资金驱动的影响，进而预测当日股指上涨的概率。

联系信息

• 产品经理：余雪飞

  • 资格编号：Z0015952
  • 联系电话：(027) 65261355
  • 邮箱：yuxf@cjsc.com.cn

• 联系人：李鸣

  • 资格编号：F3058939
  • 联系电话：(027) 65261355
  • 邮箱：liming7@cjsc.com.cn

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