20180904-申万宏源-2018年8月新三板市场回顾_两月无新增IPO_二级交易继续下滑_定增现企稳迹象_23页_3mb

报告摘要

2018年8月，新三板市场整体呈现挂牌趋冷、摘牌加速、IPO申报停滞、定增企稳及二级市场交易萎缩等特征。

挂牌公司数量减少，摘牌加速：8月新三板挂牌公司总数为11011家，新挂牌公司为59家，新摘牌公司为156家，摘牌数量环比增加34家。
IPO申报停滞，辅导公司减少：7、8月均无新三板公司新增申报IPO，IPO辅导公司减少22家，IPO申报公司减少9家，其中9家公司终止辅导。
定增市场出现企稳迹象：8月新三板企业拟募资总额为59亿元，环比增长4%，但同比下滑49%。实际募资42亿元，环比下降8%，同比下滑50%。杉杉能源计划募资20亿元，成为定增募资计划中金额最高的公司。
二级市场交易萎缩：8月新三板日均成交额为2.9亿元，环比下降23.3%。三板成分指数环比下跌2.09%，三板做市指数下跌5.18%。做市业务拓展谨慎，退出步伐加快，仅1家公司新增成为做市，42家公司转竞价。
估值继续下降，基础层相对抗跌：新三板整体估值（TTM，中值法，剔除负值）为18.91倍，较上月下降1.36倍。做市板块估值中枢为15.06倍，竞价和基础层估值中枢为20.21倍和19.23倍，相对抗跌。
基金产品到期：未来三个月将到期的基金产品有5只，总规模为9.57亿元，其中9月到期的基金产品包括万家共赢、财通资管、西藏同信等。

挂牌公司动态：
- 新挂牌公司59家，全部采用竞价转让。
- 新挂牌公司中，机械设备行业新增最多（9家），其次是信息技术和休闲、生活及专业服务业（各7家）。
- 本月新增挂牌公司中，双鸽股份、中天丝路、宝灵珠宝等公司的营收和净利润增速显著。
IPO辅导与申报：
- 本月新增IPO辅导挂牌公司3家（通用电梯、浩明科技、开元物业）。
- 本月减少IPO辅导挂牌公司25家，其中16家因摘牌，9家因终止辅导。
- 本月减少IPO申报公司8家，包括新农股份、新瀚新材等。
- 新农股份为本月唯一一家IPO过会的新三板公司，申请深交所中小板上市。
定增情况：
- 本月新三板企业拟募资总额为59亿元，实际募资42亿元。
- 拟募资金额前三为杉杉能源（20亿）、天士营销（7亿）、随锐科技（2.5亿）。
- 实际募资金额前三为剑门旅游（4.8亿）、圣泉集团（4.51亿）、纽米科技（3亿）。
- 信息技术行业定增预案和实际融资公司数量均最多。

交易情况：
- 8月全市场成交额为67.3亿元，日均成交额为2.9亿元，环比下降23.3%。
- 三板成分指数为981.45，环比下跌2.09%；三板做市指数下跌至770.17，环比下跌5.18%。
- 做市公司日均成交0.72亿元，环比下降1%；竞价公司日均成交2.21亿元，环比下降23.3%。
- 本月发生交易的公司为2050家，比7月减少。
做市业务动态：
- 新增做市公司1家，追加做市公司6家。
- 本月做市商退出225家公司，比上月增加15家，其中九州证券退出最多（36家）。
- 做市商新增做市公司明细包括德菱科技（3家）、花嫁丽舍（1家）等。

上市公司并购新三板公司：
- 本月新增11例并购事件，与上月持平。
- 星期六17.88亿元收购遥望网络89.4%股权为最大交易。
- 维力医疗4.3亿收购狼和医疗100%股权为更新并购事件。
基金产品：
- 本月无新增新三板相关基金理财产品。
- 未来三个月将到期的基金产品包括万家共赢、财通资管、西藏同信等，总规模为9.57亿元。

定增行业分布：
- 拟募资金额前三行业为有色金属（37.2%）、医药生物（15.3%）、信息技术（12.1%）。
- 实际募资金额前三行业为基础化工（15.3%）、休闲、生活及专业服务（13.0%）、机械设备（12.7%）。
成交金额排名前50的公司：
- 傲基电商、东海证券、圣泉集团等公司成交金额较高，其中傲基电商成交6.16亿元，换手率24.12%。
- 成交金额前50的公司中，创新层和基础层均有分布，创新层公司成交占比相对较高。