20180417-安信证券-新三板日报（IPO_堰塞湖_基本消解_新增减少_终止审查数持续攀升）_13页_1mb

新三板市场总结（2018年04月17日）

核心内容概览

2018年4月16日，新三板市场整体表现平稳，但IPO“堰塞湖”现象有所缓解。当日做市指数报收于908.47点，下跌0.15%。新挂牌公司和转为做市转让的公司均为0家，市场整体流动性有所改善。截至当日，新三板挂牌企业总数为11556家，其中1300家为做市转让企业。

市场状况

• 交易情况：
  • 竞价转让公司272家，做市转让公司406家。
  • 成交额：做市转让7350.03万元，集合竞价转让8945.86万元。
  • 盘后交易额：做市转让4016.15万元，集合竞价转让21558.45万元。
  • 全天总成交额为4.18亿元。
• 估值情况：
  • 整体市盈率（PE）为20.80X，做市转让PE为19.46X，竞价交易PE为21.59X。
  • 全天共727只股票发生成交，整体年均换手率为6.6%。

重要公司公告

对外投资

• 风帆科技：拟出资2000万元设立全资子公司，用于黄冈生产基地建设，以优化战略布局。
• 海印环保：拟增资2000万元，将全资子公司注册资本增至3000万元，以拓展业务范围。
• 驰诚股份：拟增资1000万元，将子公司注册资本增至3000万元，以提升公司在安全、环保检测领域的市场地位。
• 蓝德环保：拟出资2520万元设立控股子公司，用于履行PPP项目合同。

重大合同

• 四平包装：全资子公司与深圳市启元城市更新投资发展有限公司签订1800万元合同，有助于公司业绩提升和核心竞争力增强。

重大收购

• 华韩整形：以1690.32万元收购南京华韩奇致美容医院有限公司24%股权，持股比例提升至95%，有助于扩大市场和提升盈利能力。

其他公告

• 龙腾园林：进行权益分派，每10股转增3.465股，总股本由1073万增至1444.79万。
• 马可正嘉：进行权益分派，每10股派发2.50元现金股利，共派发1000万元。
• 大汉三通：聘任高比布先生为总经理。
• 圣尼特：聘任廖君为财务总监。
• 新光台：147.75万股解除限售，可转让时间为2018年4月20日。
• 乐普基因：1560万股解除限售，可转让时间为2018年4月19日。

停复牌情况

• 停牌公司：大建桥梁、百花香料、施美药业、亿道信息、乐汇牧业、光阳轴承、都市牧歌、司姆泰克。
• 复牌公司：联瑞新材、晨光精工、蓝源传媒、诺克特。

新三板重要新闻

IPO“堰塞湖”基本消解

• 趋势变化：IPO排队企业数量大幅减少，从高峰期的约900家降至333家。
• 撤回情况：截至4月12日，已有113家企业终止IPO申请，其中3月30日单日撤回38家，创历史新高。
• 审核情况：证监会受理首发企业333家，其中已过会29家，未过会304家，未过会企业中正常待审291家，中止审查13家。
• 过会率：2018年IPO过会率仅为48.78%，显著低于2017年的87.38%。
• 原因分析：从严监管和现场检查导致部分企业撤回申请，尤其是业绩不佳和存在三类股东结构的企业。

一大波独角兽即将上市

• 预期情况：Uber、Airbnb、小米、美团等独角兽企业有望在未来18至24个月内上市，硅谷风投将迎收获季。
• 市场影响：科技公司IPO融资额在2018年初已超过70亿美元，远超2015和2016年总和。
• 投资回报：部分已上市的科技公司如Dropbox和Spotify表现良好，投资者有望获得丰厚回报。
• 风险投资家观点：随着更多独角兽准备上市，风险投资家将获得更多变现机会和谈判筹码。

关键信息总结

• 新三板市场流动性有所改善，但整体估值仍处于较高水平。
• IPO“堰塞湖”现象基本消解，主要由于审核趋严和企业撤回申请。
• 多家重要挂牌公司进行对外投资、重大合同签署、收购及权益分派等公告，显示市场活跃。
• 硅谷独角兽企业有望在未来两年上市，对风险投资家和创业生态产生积极影响。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响投资回报。
• 政策推进不及预期：新三板政策若未按预期推进，可能影响市场发展。