20160229-太平洋-机械军工_利好政策持续加码_春季看好智能制造和军工_18页_1mb

机械军工行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于机械与军工行业的投资机会，指出政策利好持续加码，智能制造和国防军工板块值得重点关注。同时，通过分析行业动态、公司跟踪及市场行情，提出了多个具有投资潜力的标的。

主要观点

• 政策支持：工信部将全面启动《中国制造2025》，并继续出台配套政策，重点推进智能制造、工业强基、绿色制造等领域的融合发展，为相关行业带来长期利好。
• 资产整合预期：军工资产证券化率较低，尤其是航天科技集团、航天科工集团和电子科技集团，资产整合预期强烈，将推动军工板块的结构性升级。
• 行业复苏信号：尽管部分行业（如油气设备）受油价影响较大，但部分公司如惠博普凭借EPC业务优势，订单充足，业绩表现稳定。
• 技术突破与市场前景：我国自主研发的复合型机器人开始批量生产，技术实力与市场前景良好，有望成为智能制造领域的重要投资标的。
• 市场行情低迷：本周及本月机械与军工板块整体表现不佳，但部分个股估值已回归低位，具备上涨潜力。

关键信息

一、政策动向

1. 《中国制造2025》配套政策持续出台：

   • 工信部将编制11个重点工程实施方案。
   • 推动智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新等五大工程。
   • 推出“中国制造2025”与“互联网+”融合发展的指导意见。

2. 军工资产整合加速：

   • 中国电子旗下长城电脑、长城信息发布重组预案，拟注入中原电子、圣非凡等军工资产。
   • 十大军工集团平均资产证券化率约为30%，其中航天科技集团、航天科工集团和电子科技集团证券化率较低，整合预期强烈。

二、重点公司跟踪

1. 博实股份（002698）

• 获得分析师“增持”评级，受益于智能制造政策支持，估值较低，具备上涨基础。

2. 惠博普（002554）

• 发布利润分配预案，每10股转增10股并派2元现金红利。
• 地面工程EPC业务受油价影响小，订单充足，未来增长可期。
• 油气管线检测及自动化服务发展潜力大，公司技术储备充足。

3. 机器人（300024）

• 与施耐德电气达成战略合作，共同推动智能制造发展。
• 公司技术实力强，产品市场前景广阔。

4. 航天长峰（600855）、航天晨光（600501）、国睿科技（600562）

• 受军工资产整合预期影响，建议重点关注。

5. 天和防务

• 与广州海运、中国海洋工程公司合作设立合资公司，布局水下清洗与检测技术，拓展军工与民用领域。

6. 新研股份

• 2015年净利润同比增长171.58%，业绩表现亮眼，业务结构优化。

三、行业数据与市场表现

• 板块行情：本周国防军工板块下跌8.48%，机械设备板块下跌7.01%。
• 宏观数据：
  • 中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数及PMI等数据表明宏观经济环境有所波动。
• 上游数据：钢铁、煤炭、石油价格走势反映原材料市场整体偏弱。
• 下游数据：BDI指数、房屋新开工面积等显示下游需求尚未明显回暖。

四、投资建议

• 行业评级：机械制造和国防军工板块被评定为“看好”。
• 公司评级：
  • 博实股份（002698）：增持
  • 惠博普（002554）：买入
  • 机器人（300024）：建议关注
  • 航天长峰（600855）、航天晨光（600501）、国睿科技（600562）：建议关注
  • 天和防务、新研股份：建议关注

总结

本报告强调政策支持对机械与军工行业的重要性，尤其是《中国制造2025》的推进和军工资产证券化率的提升空间。智能制造和国防军工板块因政策利好、技术突破和资产整合预期，成为投资重点。惠博普、博实股份、机器人等公司因业务稳健、估值合理和市场前景广阔，获得积极推荐。同时，尽管整体市场表现低迷，但部分个股具备长期增长潜力，值得投资者关注。