20160725-华泰证券-互联网传媒周报第70期_ChinaJoy开幕_关注游戏_VR等主题_14页_1mb

传媒行业周报总结（2016年07月25日）

核心内容

本周传媒行业整体表现略显疲软，传媒指数累计下跌0.23%，跑赢创业板指数（-0.61%）0.38个百分点。市场对新的主题投资机会期待较高，特别是随着ChinaJoy的开幕，游戏、VR/AR等板块有望成为新的热点。此外，国企改革和奥运会相关题材也被视为中长期关注重点。

主要观点

1. 短期主题机会：

   • ChinaJoy即将开幕，预计推动游戏、电竞、VR等主题上行。
   • 游戏&电竞龙头：推荐关注完美环球（停牌中）、盛天网络、万家文化等。
   • VR/AR传媒标的：包括华策影视（投资Magic Leap）、恺英网络（投资Lytro）、美盛文化等。
   • 国企改革受益标的：如中南传媒、时代出版、城市传媒等，因其转型弹性较大，且受益于监管趋严。

2. 中长期关注方向：

   • 娱乐行业持续景气：重点推荐纵向产业链整合的娱乐集团、内容高溢价且深度结合互联网的标的，以及率先国际化的厂商，如华策影视、乐视网、完美环球、光线传媒、万达院线等。
   • 奥运会相关：关注体育彩票、营销、旅游等关联标的，如当代明诚、中体产业、华录百纳等。
   • 新消费场景：推荐独占新消费场景的互联网服务提供商，如三变科技。

关键信息

A股重点公司动态

• 星美联合：并购重组事项获通过，公司股票于7月22日起复牌。
• 万家文化：拟收购隆麟网络和快屏网络，交易对价不超过7.84亿元。
• 华录百纳：获得证监会批准，非公开发行不超过10亿股新股。
• 暴风集团：设立暴风影业，公司占股35%。
• 昆仑万维：拟以6亿美元收购OperaSoftwareAS，其中香港万维出资2亿美金，占股33.33%。
• 恺英网络：16年半年报显示营收同比增长10.37%，净利同比下滑36.3%。
• 凯撒股份：拟更名“凯撒（中国）文化股份有限公司”，全面布局“泛娱乐”战略。
• 中南文化：以4.5亿收购新华先锋100%股权，涉及《摸金符》系列作品。
• 文化长城：发行股份及支付现金购买联讯教育80%股权，作价5.76亿元。
• 龙韵股份：16H1业绩预告显示营收和净利均同比下滑。

海外资本市场动态

• 阿里巴巴：芝麻信用推出小微企业信用洞察系统，蚂蚁金服研发虚拟机器人。
• 百度：推出《秀丽江山》手游、页游等，爱奇艺发布“影游互动”战略。
• 腾讯：微信公开课公布企业级产品及1亿元扶持计划。
• 联想：计划与乐逗游戏合作开发国产AR手游，还与洛杉矶公司合作开发AR手机。
• 聚美优品：宝宝树完成30亿融资，完成回归国内资本市场的关键步骤。

电影市场动态

• 暑期档表现：新片表现不佳，市场疲软，老片占据票房主流。
• 周票房数据：7月11日-7月17日，全国票房9.7亿元，环比下跌16.4%。
• 票房排名：《寒战2》以2.74亿居首，《大鱼海棠》以2.33亿居次，《致青春·原来你还在这里》以1.28亿居第三。
• 即将上映影片：华策影视《平安岛》、五洲电影《情况不妙》等。

电视与网络内容市场动态

• 电视剧收视率：华策影视《解密》湖南卫视收视率1.99%居首，《老九门》东方卫视收视率1.02%排名第二。
• 网络播放量：华策影视《解密》网络播放量14.7亿，慈文传媒《老九门》8.2亿，乐视网《好先生》4.5亿。
• 综艺节目收视率：华策影视《挑战者联盟》收视率1.54%排名第七，《跨界歌王》《跨界歌王王者对决》分别以1.61%和1.52%排名第五和第八。

行业数据与趋势

• 中国iOS游戏营收：第二季度同比增幅达200%，超过美国成为全球第一。
• AR/VR热度：Pokemon Go引发市场热潮，账号交易价格高达600美元，麦当劳因赠送玩具导致股价暴涨23%。
• 政策监管：北京市网信办责令多家网站整改，涉及新浪、搜狐、网易、凤凰等。

重点公司中报披露时间表

• 7月：中文在线、星美联合、恺英网络、共达电声、华闻传媒、盛天网络等公司预计在7月披露中报。
• 8月：华策影视、唐德影视、完美环球、中南传媒、凤凰传媒等公司将在8月披露中报。

行业评级

• 传媒：增持（维持）
• 传媒Ⅱ：增持（维持）

附录

• 行业走势图：显示传媒指数走势。
• 中报披露时间表：详细列出A股传媒互联网公司中报预计披露日期。
• 市场表现回顾：传媒指数与沪深300、创业板指对比，7月18日-7月22日传媒指数波动较小，表现优于创业板指数。

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