20241118-华龙证券-建筑材料行业10月月报_供需格局改善价格回升_关注利好政策的落地情况_15页_1mb

建筑材料行业10月份研究报告指出，近期地产和基建利好政策频发，带动供需格局改善，需求季节性恢复，价格回升，行业估值有望修复，维持“推荐”评级。以下是分行业分析与关键建议：

水泥行业

10月份全国水泥出货率环比小幅回升4个百分点，需求季节性恢复但同比下降约7个百分点。中上旬天气好转和工程赶工期支撑需求，下旬受气温下降和台风影响需求减弱。得益于错峰生产和价格上调，水泥均价环比上涨2368元/吨至40739元/吨，盈利改善。预计价格小幅震荡上行，推荐关注上峰水泥、华新水泥、海螺水泥，这些公司受益于政策和自律措施。

玻璃行业

1-10月平板玻璃产量同比增长46%，供需格局改善，价格持续回升。10月末库存下降，期现企业采购活跃，预计11月份价格稳中小幅上行，但后期可能转弱。微观下，南方表现优于北方，推荐关注旗滨集团、金晶科技。

玻璃纤维行业

需求持续恢复，尤其汽车、家电、风电等高端应用领域增长强劲。价格自3月以来稳步提升，销量增长显著。长期看，汽车轻量化和光伏等下游发展推动需求释放，推荐关注中国巨石、中材科技。

消费建材行业

利好政策支持下，行业估值可能回升。公司积极进行渠道变革和海外扩展，建议关注伟星新材、北新建材、三棵树等。尤其是地产政策期待，或带动需求改善。

整体来看，政策落地和旺季需求是驱动因素，但需警惕宏观风险、数据误差和市场需求不及预期。投资建议维持“推荐”，重点个股如上。

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