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每日晨报总结

核心内容概览

2021年10月27日的每日晨报涵盖了全球市场动态、重点行业分析及多家上市公司的投资建议。主要内容包括欧美股市上涨、大宗商品表现分化、中国政策导向、以及多家公司的业绩表现和未来展望。

主要观点

全球市场动态

• 欧美主要股指集体上涨。
• 大宗商品市场呈现分化，油价上涨，基本金属回落。
• 美国10月消费者信心指数意外上升，房价持续上涨但增速放缓。
• 韩国第三季度GDP环比增长0.3%，连续第五个季度增长。

中国政策导向

• 国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，强调节能减排。
• 国家发改委研究将煤炭纳入制止谋取暴利商品范围，显示对能源价格的管控意图。
• 比亚迪电池产品传出涨价至少20%的消息，显示新能源产业链价格压力。

关键信息

重点公司分析

1. 道通科技（688208）

• 2021年前三季度营收增长52.29%，归母净利润增长7.27%。
• Q3净利润受成本上升、研发投入增加及股权激励费用影响，同比下降30.64%。
• 公司布局汽车后市场数字化、新能源化与智能化，覆盖全球主要车系。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预测2021-2023年EPS分别为1.36/1.87/2.55元，对应PE分别为49.05X/35.74X/26.12X。
• 风险提示：境外经营风险、市场竞争风险、政策法规风险、国内市场拓展不及预期。

2. 招商银行（600036）

• 2021年前三季度营收增长13.54%，净利润增长22.21%。
• 零售业务优势明显，ROE优于同业。
• 零售贷款占比提升，负债端成本优势显著。
• 非息收入增长，财富管理业务表现强劲。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预测2021-2023年BVPS分别为28.84/32.74/37.37元，对应PB分别为1.88X/1.66X/1.45X。
• 风险提示：宏观经济增速不及预期导致资产质量恶化。

3. 华铁股份（000976）

• 2021年前三季度营收增长27.93%，归母净利润增长30.26%。
• 公司核心产品在动车组新造和修造市场有较强竞争力。
• 维保后市场收入占比提升，未来有望持续增长。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预测2021-2023年EPS分别为0.34/0.40/0.47元，对应PE分别为15/13/11倍。
• 风险提示：基建投资不及预期、城轨投资不及预期。

4. 浙江美大（002677）

• 2021年前三季度营收增长30.36%，归母净利润增长34.50%。
• 集成灶行业持续增长，公司通过技术创新和渠道优化保持盈利稳定。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计2021-2023年归母净利润分别为6.52/7.85/9.27亿元，对应EPS为1.01/1.21/1.43元。
• 风险提示：原材料价格波动、渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。

5. 天康生物（002100）

• 2021年前三季度营收增长43.01%，归母净利润亏损1.93亿元。
• 猪价下行影响生猪养殖业务，但疫苗和饲料业务表现良好。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计2021-2022年EPS分别为-0.35/0.69元，对应PE分别为-26/13倍。
• 风险提示：天气异常、原材料价格波动、政策变化、产品质量与食品安全风险。

行业观点

电子行业

• 苹果发布新一代MacBook Pro，搭载M1 Pro/Max芯片，性能大幅提升，MiniLED背光加速渗透。
• 鸿蒙系统在智能家居和物联网领域推动生态发展，相关企业有望受益。
• 投资建议：推荐关注中芯国际、华虹半导体、卓胜微、闻泰科技、澜起科技、北方华创、中微公司等。
• 风险提示：苹果新品需求不及预期、MiniLED渗透不及预期。

汽车电子

• 汽车后市场向数字化、新能源化、智能化发展，相关企业迎来增长机遇。
• 建议关注华阳集团、舜宇光学科技、联创电子、欧菲光、韦尔股份等。
• 风险提示：市场竞争、政策变化等。

消费电子

• VR龙头制造商歌尔股份及iPhone产业链核心标的立讯精密、鹏鼎控股值得关注。
• 风险提示：市场需求变化、技术更新速度等。

LED行业

• 建议关注利亚德、三安光电、新益昌等下游显示及芯片企业。
• 风险提示：市场需求波动、技术替代等。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

风险提示

• 各公司均提示了市场、政策、行业竞争、原材料价格波动等潜在风险。
• 银行类公司关注宏观经济与资产质量风险。
• 电子与汽车相关公司关注需求变化与技术发展风险。
• 生物医药公司关注周期波动与政策监管风险。

分析师信息

• 责任编辑：丁文，分析师登记编码：S0130511020004。
• 联系方式与地址详见原文。

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