20250331-国元证券-计算机行业周报_业绩相继发布_市场持续回调_7页_686kb

计算机行业周报总结

核心内容

本周（2025.3.24-2024.3.28），计算机行业整体表现疲软，跟随市场持续回调，调整幅度较大。计算机（申万）指数下跌4.89%，远超上证指数（-0.40%）、深证成指（-0.75%）和创业板指（-1.12%）。细分板块中，IT服务Ⅱ、软件开发、计算机设备分别下跌6.78%、3.81%和4.07%，显示行业整体承压。

主要观点

• 市场表现：计算机行业在春节后已出现三连阴，短期市场缺乏热点，资金持续流出。
• 业绩表现：多家计算机行业上市公司发布2024年年度报告，整体营收增长乏力，部分企业净利润下滑，但部分企业如广联达、云赛智联净利润实现增长。
• AI创新进展：作为AI创新的主力行业，计算机板块企业积极布局AI技术，如广联达推出建筑行业AI大模型和平台，道通科技培育空地一体集群智慧解决方案，大华股份全面升级大模型技术。

关键信息

业绩汇总

重大事件

1. OpenAI：支持Anthropic的MCP协议，推动AI应用生态系统标准化。
2. 阿里：发布多模态大模型Qwen2.5-Omni，支持文本、图像、音频、视频输入输出，性能领先。
3. 谷歌：调整Android开源项目开发模式，简化开发流程，但影响开发者跟踪最新动态。
4. OpenAI：发布GPT-4o原生多模态图像生成功能，取代DALL-E 3，性能提升。
5. 谷歌：推出Gemini 2.5 Pro，推理能力显著增强，支持更长上下文。
6. 腾讯：发布混元T1正式版，具备快速响应和超长文本处理能力。
7. Claude：新增“think tool”思考工具，提升复杂任务处理效率。
8. DeepSeek：发布V3模型，编程能力大幅提升，开源许可更友好。
9. Manus：公布AI Agent收费方案，积分制度用于任务计量。

投资建议

• 行业评级：推荐，认为计算机行业虽短期业绩承压，但AI创新持续，经营改善可期。
• 个股表现：本周计算机板块个股中，安硕信息（+12.17%）、*ST迪威（+10.86%）、博通股份（+9.52%）涨幅居前。

风险提示

• AI大模型技术进步不及预期；
• 宏观经济风险；
• 行业竞争加剧；
• 国家政策落地不及预期。

分析师信息

• 耿军军
  执业证书编号：S0020519070002
  电话：021-51097188-1856
  邮箱：gengjunjun@gyzq.com.cn

• 王朗
  执业证书编号：S0020525020001
  邮箱：wanglang2@gyzq.com.cn

报告来源

• 国元证券研究所
• 资料来源：Wind、同花顺iFinD、相关公司公告

附注

• 投资评级说明：以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的涨幅为依据。
• 法律声明：本报告仅供国元证券客户使用，不构成投资建议，不承担法律责任。