20230504-德邦证券-康辰药业-603590.SH-23Q1苏灵加速放量_看好全年业绩高增长_4页_813kb

康辰药业（603590SH）是一家医药生物公司，公司报告维持“买入”评级。核心品种“苏灵”在医保解限后销售表现超预期，推动公司业绩增长潜力。

2022年业绩受成本上升影响，营收增长70%，但净利润下降314%。2023年第一季度，苏灵销售额同比增长305%，略超预期，公司看好其全年高速增长。创新药方面，KC1036在肿瘤治疗领域有疗效，金草片在妇科赛道潜力大。盈利预测显示，2023-2025年营收和利润预计持续增长，当前PE分别为44倍、38倍和32倍。风险包括市场竞争加剧、产品销售不及预期和政策不确定性。