20240421-一德期货-一德黑色·煤焦周报_正反馈持续_双焦震荡偏强_38页_2mb

报告总结：

这份一德期货黑色事业部的煤焦周报（2024年4月21日）聚焦焦煤和焦炭市场分析，核心观点基于双焦品种近期强势反弹。报告指出，盘面价格持续上涨，现货快速跟涨；焦炭首轮提涨100元/吨已全面落地，部分第二轮提涨预期下每周均有小幅涨幅，焦煤现货周环比上涨100-300元/吨，预计下周第三轮提涨可能出现，进一步支撑需求。钢铁行业数据显示钢材库存去化、铁水产量环比增147万吨/日，同比下降幅度收窄，预示需求边际好转，推动基本面改善和正反馈机制强化。

策略建议为短期回调买入单边，焦炭合约J2409和焦煤合约JM2409。入场参考价分别为2250和1750元/吨附近，止损建议1700和2200元/吨，止盈目标2350和1850元/吨，周期为短期。报告强调，供应方面，焦化和煤矿开工率回升，产量环比增加，但库存水平偏低；需求端复产加快，钢厂利润收缩但仍保持100-300元/吨盈利，促进煤焦消费。风险点包括钢材需求超预期下滑或高价格刺激炼焦煤供应快速恢复，可能逆转价格走势。

数据方面，焦炭和焦煤现货价格大幅上涨100-300元/吨，竞拍流拍率回落至37%，蒙煤关税通关提升至1159车，基差有所缩小或扩大，利润区域改善，亏损从50-100元/吨缓解。库存持续去化，港口和钢厂库存下降，隐性库存增加显性去化，供需平衡表数据支持市场乐观情绪。进口和出口数据分析显示国际贸易波动，焦炭出口可能受季节影响，但整体市场看涨。

报告提醒，需注意价格倒挂风险（如澳煤与国内煤价对比），及投机需求入场带来的供给弹性增加。总之，双焦市场基本面偏好，正反馈强化短期多头机会，但风险仍存。

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