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可转债市场跟踪周报（918-922）总结

一级转债供给

• 发行节奏放缓：本周共发行2只转债，合计规模1230亿元；本月累计发行7只，规模3882亿元。一级申购活动降温，网上有效申购金额及中签率均处于下行趋势。

二级市场回顾

• 转债指数随权益震荡：中证转债本周上涨0.14%，全周先跌后涨；成交额环比下降15.66%。
• 个券表现分化：33只转债上涨，206只下跌；热点集中在小盘股、高价券以及可选消费、金融等行业。
• 转股溢价率下行：市场整体转股溢价率环比下滑0.30个百分点，不同平价区间的变动明显分化。

条款与一级市场

• 赎回与下修动态：本周有4只转债触发潜在赎回可能，2只转债涉及下修操作。
• 新券发行在途：3家公司新券发行获得批准，更多待发转债规模达1727.6亿元。

策略与展望

• 震荡市场建议：转债市场随权益震荡，当前可积极把握热点策略，继续参与打新，等待回暖。

风险提示

• 风险因素：经济下行与股市持续震荡风险需警惕。