20230924-国泰期货-研究周报-能源化工_111页_17mb

PTA、MEG、PF周报

• 当前处于震荡市，PTA短期回调主要因终端需求不佳和聚酯负荷下降；中长期看，俄罗斯出口禁令限制下方空间，新装置投产可能挤压加工费。
• MEG供需边际改善，建议11-1正套操作。
• PTA加工费持仓操作和乙二醇正套建议给出。

橡胶

• 节前震荡整理，需求端汽车轮胎行业增长，但原料供应稳中偏紧，市场备货谨慎。

合成橡胶

• 区间震荡，估值区间12900-13800元/吨，上游丁二烯高位运行，下游轮胎需求偏弱。

沥青

• 供应收紧，需求增量有限，建议关注原油和沥青交叉套利，多单建议谨慎。

LLDPE

• 主力合约01合约上压力8400，支撑8200、8050，回调整理。

PP

• 中期调整或来临，价格压力区间8000-8100，支撑7500、7250，关注交割回流因素。

纸浆

• 技术性调整为主，高位整理，需求恢复缓慢，进口增加带来平衡压力。

甲醇

• 短期偏弱，长期关注节后能源共振可能，估值依据供需变化判断。

尿素

• 震荡格局，在2100-2300元/吨区间波动，库存在低位支撑。

苯乙烯

• 关注月底交割风险，短期调整后下游利润扩张，建议多纯苯空苯乙烯价差。

玻璃

• 短期估值偏高，反弹难延续，中期产能压力明显。

纯碱

• 节前补贴水预期，节后期货贴水压力，建议正套策略。

PVC

• 持续下探，节前偏弱，关注需求修复和累库情况。

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