20240409-东方金诚-2024年3月地产债运行情况报告_3月行业利差走势逆转_供需两端政策有望进一步加码_8页_1mb

3月地产债运行情况报告显示，3月份地产债发行规模环比上升2274%，但同比降幅达16%，整体净融资额首次回正，但民企融资能力依然疲弱，当月仅2家民企成功发债，净融资缺口达2538亿元。受资金面紧张和万科负面舆情影响，发行利差较2月上行13bp，行业利差总行11bp，国企利差加剧，而民企利差收窄。3月债券价格异动频次显著增加，涉及13家房企59只债券，万科债券波动尤为剧烈。境外债方面，2家房企完成重组，净融资缺口收窄，但违约规模达1313亿美元。境内债违约和展期规模分别达8842亿元和9432亿元，新增信用风险主体3家。楼市方面，30大中城市商品房成交下滑46.16%，政策支持信号增强，预计后续供需两端政策发力，房企融资加速，房贷利率下调，税费减免，下半年楼市有望企稳。整体而言，风险与机遇并存，需警惕信用风险蔓延。