20210426-迈科期货-宏观经济_贵金属周报_欧美数据偏强美债利率止跌_金银短线涨势减弱_20页_4mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2021年4月26日发布的宏观经济与贵金属周报，主要分析了欧美经济数据对美债利率和美元指数的影响，以及金银价格走势与美联储货币政策预期之间的关系。同时，报告还涉及了疫情对市场供需的影响、美国房地产市场表现、贵金属持仓变化及金银比价情况。

主要观点

1. 美经济数据偏强，但美债利率和美元指数仍偏弱

• 美国和欧元区经济数据整体向好，显示经济复苏态势。
• 美债利率和美元指数表现偏弱，主要由于美联储货币政策保持稳定，外围国家如加拿大和俄罗斯已开始紧缩政策，导致美元相对走弱。
• 美债利率在上周后期出现企稳迹象，但涨幅有限，表明市场对美联储未来政策预期仍较为温和。

2. 金银价格涨势趋缓，短期寻求支撑

• 金银价格在4月份反弹，但上周后期涨势减弱，出现短期回调。
• 美债利率止跌企稳对金银形成压制，市场开始关注支撑位。
• 美黄金关注1750-1760一线支撑，美白银关注25.8附近支撑。

3. 美联储政策维持宽松，财政投放力度减弱

• 美联储继续维持正常的扩表节奏，货币政策仍以宽松为主。
• 财政部一般账户余额有所回落，但前期投放仍对消费形成支撑。
• 二季度中后期将是观察美联储是否重新提及货币政策缩减的关键时期。

关键信息

美国经济数据表现

• 就业数据：4月17日当周初请失业金人数降至54.7万人，连续第二周下降，显示劳动力市场改善。
• 制造业PMI：4月Markit制造业PMI初值为60.6，服务业PMI初值为63.1，均高于预期，表明制造业和服务业持续复苏。
• 房地产销售：3月新屋销售创近年新高，二手房销售连续两个月回落，但整体仍处于高位。

美债利率与美元指数

• 10年期美债收益率从1.74%回落至1.57%，但跌幅收窄，表明市场对利率走势趋于谨慎。
• 美元指数在90附近存在重要支撑，短期内仍可能继续调整。

贵金属市场动态

• 黄金持仓：SPDR黄金ETF持仓结束14周下降，小幅增加；SLV白银ETF持仓持续回落。
• 白银持仓：COMEX白银总持仓量增加，非商业净多持仓连续三周上升。
• 金银比价：金银比价维持在68附近，未出现明显变化，表明两者走势基本一致。

结论与建议

• 美联储货币政策预期是影响美债利率和美元指数的关键因素，需密切关注其议息会议表态。
• 金银价格短期面临回调压力，但中长期仍受经济复苏和货币政策宽松支撑。
• 建议投资者多单减持，保留少量底仓，关注关键支撑位，以应对短期波动。

疫情与疫苗影响

• 印度疫情恶化，对全球市场的需求预期产生负面影响，尤其是对贵金属和商品市场。

图表与数据参考

• 美债利率与美元指数走势图、金银比价图、SPDR与SLV持仓变化图、COMEX贵金属持仓变化图等提供了直观的市场表现参考。

报告声明

本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。报告内容可能包含预测性信息，不保证其准确性，亦不承担由此产生的任何损失。未经授权，不得转载或转赠他人。