> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【交易早参】中东油气设施遭遇袭击，原油与甲醇走势向上-20260320 ## 核心内容 2026年3月20日，中东局势升级，伊朗对美国相关能源设施发动导弹袭击，引发全球能源市场剧烈波动。此事件加剧了市场对原油供应中断的担忧，推动国际油价上涨，同时对其他能源化工产品产生连锁影响。此外，各国央行对通胀和经济衰退的担忧持续，货币政策保持谨慎，对金融市场形成压制。多个商品期货品种受宏观环境和地缘政治影响，出现不同程度的波动。 --- ## 主要观点 ### 1. **宏观要闻** - **美国政策**：特朗普表示对以色列袭击伊朗能源设施“毫不知情”，并要求以色列不要攻击伊朗能源设施。美国财长贝森特称可能在未来数日内解除对“已在海上”的伊朗石油制裁，并释放战略石油储备。 - **央行政策**：央行要求继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕，并强调维护金融市场平稳运行。 - **主要央行利率决议**：欧洲央行、日本、英国、瑞士、瑞典央行均维持利率不变，但市场预期加息升温，显示对地缘冲突和通胀的担忧。 ### 2. **行业要闻** - **英国钢铁关税**：英国政府宣布将对超过配额的进口钢铁征收50%关税，整体配额将减少60%，从7月1日起实施。 ### 3. **金融衍生品** #### 股指期货 - A股市场震荡走弱，上证指数收跌1.39%，创业板指下跌1.11%，市场情绪偏弱。 - 中东冲突加剧，油价飙升，通胀担忧升温，导致股指承压。 - 有色金属、钢铁板块领跌，煤炭、石油化工板块小幅上涨。 #### 国债期货 - 债市偏强运行，避险情绪支撑，但流动性担忧增加。 - 美联储维持利率不变，但鲍威尔讲话偏鹰派，加剧市场对经济衰退的担忧。 - 基金净买入，券商净卖出，市场情绪分化。 --- ## 关键信息 ### 4. **有色金属** #### 贵金属 - **黄金**：受地缘局势升级和经济滞胀预期影响，黄金价格承压下跌，短期支撑待验证。 - **白银**：地缘风险未缓解前，白银价格持续承压。 - **铂金**：因流动性冲击和经济滞涨预期，铂钯价格偏空。 #### 沪铜 - 宏观因素主导铜价走势，供需预期未变。 - 铜价与油价呈现负相关，油价上涨持续压制铜价。 #### 沪铝及氧化铝 - 中东局势加剧宏观担忧，铝价阶段调整。 - 氧化铝价格随铝价走弱，但几内亚铝土矿出口政策仍是市场关注焦点。 - 供应端问题凸显，若海峡封锁持续，减产范围或扩大。 #### 沪镍 - 中东硫磺运输受阻可能影响印尼镍湿法冶炼厂，加剧供应不确定性。 - 镍价短期承压，但供应扰动或提供支撑。 ### 5. **新能源金属** #### 碳酸锂 - 宏观预期转弱，锂价弱势下跌。 - 津巴布韦锂精矿出口禁令执行力度较强，锂盐需求依然积极，价格跌幅或放缓。 #### 硅能源 - 工业硅库存去化缓慢，价格上行受限。 - 多晶硅价格跌破部分厂家成本线，但下游价格战削弱支撑。 ### 6. **能源化工** #### 原油 - 伊朗能源设施遭袭，市场担忧供应中断，油价基本面支撑强劲。 - 霍尔木兹海峡运输受阻，全球原油库存被动消耗，油价仍有冲高可能。 #### 甲醇 - 伊朗南帕尔斯气田遭袭，影响80%甲醇产能，我国二季度甲醇进口量将减少。 - 下游需求改善，甲醇期货价格仍有上涨空间。 #### 聚烯烃 - PE、PP产量大幅减少，下游开工率低迷。 - 中东冲突加剧全球乙烯供应紧张，但需求负反馈开始浮现，预计进一步上涨空间有限。 ### 7. **经济作物** #### 橡胶 - 港口库存下降，轮胎开工率回升，但市场情绪走弱，原料供给预期放量，短期胶价跌幅放缓。 #### 棉花 - 国家提前发放滑准税进口配额，政策不确定性解除。 - “金三银四”传统旺季带动订单增加，纺织企业开工率提升，棉价回调空间有限，中长期重心有望上移。 #### 棕榈油 - 原油价格上涨对棕榈油形成支撑，但国内高库存限制涨势。 - 市场对产量下滑预期增强，马棕走势偏强，连棕偏谨慎。 --- ## 总结 整体来看，中东局势升级引发能源价格飙升，对全球市场产生广泛影响。原油与甲醇因供应风险加剧而走势向上，而股指、贵金属、有色金属等品种则受宏观担忧和地缘风险压制。市场情绪分化，债市受避险情绪支撑，但流动性担忧仍存。投资者需密切关注地缘政治变化、政策调整及供需动态，合理控制仓位，防范风险。