20260615-开源证券-_北交所消费专题_化妆品迎功效化革命_北交所_原料-ODM-包装_全产业链掘金_19页_4mb

化妆品消费与北交所产业链分析总结

核心内容

中国化妆品市场近年来稳步增长，从2021年的6858亿元增长至2025年的8225亿元，2026年1-4月限额以上单位化妆品零售额达1542亿元，同比增长5.6%。市场已进入成熟均衡阶段，国货品牌市场份额持续上升，2025年达到57.0%，连续三年超过外资品牌。消费者对专业功效和个性化产品的偏好推动了行业向专业化发展。

主要观点

1. 国货崛起：国货品牌在市场份额和增长速度上均超过外资品牌，成为市场增长的重要驱动力。
2. 原料与技术：国内活性原料市场发展迅速，尤其是活性肽原料，2015-2024年年复合增长率达59.37%，远超全球平均水平。
3. 产业链布局：化妆品产业链包括原料、包材、制造商、品牌商、渠道商和消费者，其中原料和包材是产业链的关键环节。
4. 北交所企业：北交所与化妆品产业链相关的公司包括锦波生物、芭薇股份、柏星龙、中草香料等，这些企业涉及化妆品原料、ODM、包装设计和香精香料供应等领域。

关键信息

• 市场增长：2019-2024年中国化妆品终端市场规模年复合增长率达5.68%，预计2029年将达到15,158.73亿元。
• 原料发展：2019-2024年中国化妆品原料市场规模年复合增长率达6.9%，预计2025-2029年将以9.9%的增速增长，2029年达2,561.80亿元。
• 北交所表现：2026年6月，北交所消费服务行业周跌幅为5.90%，二级行业均下跌，但专业服务、建筑装饰、包装印刷等有10%以上的个股上涨。

化妆品产业链

• 上游：原料供应商，包括活性肽、保湿剂、防晒剂等，国内原料企业正逐步进入国际品牌采购体系。
• 中游：制造商，如科丝美诗、诺斯贝尔、芭薇股份等，主要为品牌商提供代工服务。
• 下游：品牌商和渠道商，品牌商如贝泰妮、珀莱雅等，渠道商包括线上平台（如天猫、京东）和线下零售终端。

北交所消费服务企业看点汇总

• 专业服务：青矩技术、广咨国际、中诚咨询等，提供工程咨询、检测服务等。
• 食品饮料：欧福蛋业、一致魔芋、骑士乳业等，涉及蛋制品、魔芋深加工、乳制品等领域。
• 商业服务：北矿检测、天纺标等，提供检测认证服务。
• 农林牧渔：农大科技、康农种业等，专注于农业和种业。
• 交通运输：国航远洋、华光源海等，提供运输和物流服务。
• 建筑装饰：铜冠矿建、百甲科技等，涉及矿山工程、钢结构工程等。
• 家用电器：海菲曼、恒大照明等，专注于音频设备、照明产品等。
• 家居用品：太湖雪、龙竹科技等，提供丝绸家纺、竹制品家居等。
• 环境治理：中航泰达、新安洁等，涉及环保治理和智慧环卫。
• 动物保健：海昇药业、路斯股份等，提供动物保健品和疫苗。
• 包装印刷：江天科技、方大新材等，专注于标签印刷和复合材料生产。

北交所排队企业

截至2026年6月12日，北交所排队企业共135家，其中与消费服务领域相关的有19家，2025年平均营收12.07亿元，平均归母净利润1.42亿元。华大海天于2026年6月新过会，专注于水性功能材料的研究、开发和应用。

本周重要公告

• 欧福蛋业：股东拟减持股份，涉及四位股东，合计减持不超过3.979.079股，占公司总股本的1.99%。
• 铜冠矿建：董事和高级管理人员变动，聘任新管理层。
• 国航远洋：股票解除限售，部分募投项目延期。
• 中航泰达：高级管理人员离任，财务总监魏群女士辞职。
• 中诚咨询：股票解除限售，部分股份可交易。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：市场波动可能影响化妆品行业的增长。
• 市场竞争风险：随着市场扩大，竞争加剧，企业需不断提升竞争力。
• 数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，需谨慎参考。

结论

化妆品行业正经历从基础护理向专业功效和个性化产品的转型，国货品牌市场份额持续提升。北交所作为化妆品产业链的重要组成部分，包含原料、ODM、包装设计等多个环节，相关企业展现出良好的发展潜力。然而，市场整体表现不佳，需关注行业动态和企业基本面。