20250713-国金证券-电力设备与新能源行业研究_反内卷价格端成效初显_光风储锂车终将全面受益_14页_1mb

新能源行业周度观点总结

1. 光伏与储能

• 光伏行业标杆示范作用显著，价格端政策初显成效，硅料报价突破成本线，价格修复进程加快。
• 正关注终端传导能力、产业链预期一致性及供给侧动向。
• 推荐标的：信义光能、福莱特玻璃、钧达股份、阳光电源、阿特斯。

2. 风电

• 大金重工业绩超预期，Q2归母净利润同比增长193%-228%，海外订单交付加速。
• 政策利好海风发展，浙江深远海示范项目推进，相关企业有望受益。
• 推荐标的：东方电缆、海力风电、日月股份、运达股份。

3. 电网

• 思源电气中报超预期，Q2净利润同比增长62%。
• 国网设备中标额创新高，主网建设加速推进。
• 关注方向：变压器出海、西北主干网、特高压。

4. 锂电

• 固态电池商业化加速，上海洗霸、赣锋锂业、蔚蓝锂芯等行业动态突破。
• 硫化锂、锂金属负极等核心材料受关注。
• 推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、富临精工、科达利、厦钨新能。

5. 新能源车

• 反内卷转向品质竞争，高性价比车型如乐道L90、问界M7上市。
• 赛力斯2025H1业绩略低于预期，M7改款有望改善盈利。
• 推荐标的：比亚迪、零跑汽车、吉利汽车。

6. 氢能与燃料电池

• 政策持续加码，氢能与风电、光伏并列提及。
• 下游需求发力，绿氢项目加速落地，燃料电池热度回升。
• 推荐标的：亿华通、国鸿氢能、中集安瑞科。

本周重要事件

• 国家发改委、能源局发布2025年可再生能源消纳权重通知。
• 上海洗霸公告eVTOL固态电池测试结果。
• 赛力斯发布2025H1业绩预告。
• 海南省发布海风项目电价新政。

产业链价格走势

• 硅料价格突破4万元/吨。
• 组件报价小幅上调，分布式订单价格止稳，集中式价格谨慎。
• 锂电碳酸锂价格本周上涨3%至6.35万元/吨。

核心策略建议

• 看好光伏龙头利润修复拐点：信义光能、福莱特。
• 关注固态电池技术突破：厦钨、璞泰来。
• 海外需求稳健增长：阳光电源、大金重工。

\*注：报告内容提取自国金证券2025年7月行业周报重点观点部分，数据截至2025年7月。