20150517-安信证券-家电_安信家电周报_智能电视商业模式加速落地_16页_734kb

安信家电周报总结

核心内容概述

2015年5月17日的安信家电周报分析了家电板块的市场表现、原材料价格走势、行业零售数据、行业要闻及投资建议。报告指出，尽管整体家电板块上涨3.30%，但白电表现相对较弱，而小家电和黑电则表现强劲。同时，原材料价格整体下行，尤其钢材价格指数跌幅显著，而塑料价格则有所上涨。

主要观点

市场走势

• 指数表现：本周创业板指数上涨5.78%，中小板指数上涨7.78%，沪深300指数上涨1.30%。
• 家电板块：上涨3.30%，其中小家电和黑电分别上涨9.48%和8.59%，而白电则下跌0.63%。
• 个股表现：涨幅前五为海信电器、哈尔斯、雪莱特、蒙发利和圣莱达；跌幅前四为美的集团、青岛海尔、格力电器和苏泊尔。

原材料价格走势

• 铜与铝：LME铜和铝价格分别下跌0.6%和2.7%，2015年以来分别下跌0.1%和1.0%。
• 钢材：钢材价格指数为72.13，较上周下降1.1%，2015年以来累计下降13.2%。
• 塑料：中塑指数为936.30，较上周下跌0.8%，但2015年以来上涨6.3%。

行业零售数据

• 彩电：线上销量增长132%，线下销量下降14%。线上均价增长5%，线下均价下降16%。
• 冰箱：销量增长6.8%，销售额增长5.2%。均价同比下降1.6%。
• 洗衣机：销量增长2.8%，销售额增长8.3%。均价同比增长5.3%。
• 空调：销量增长32.6%，销售额增长24.8%。均价同比下降5.9%。

行业要闻

• 苏宁空调促销：苏宁买断行业10%库存，通过线上线下联动促销，不局限于价格战，强调服务和产品。
• 阿里巴巴智能家居布局：推出“空气云”解决方案，进入空气净化器市场，但指出硬件和算法仍是挑战。
• 海尔战略调整：放缓海外并购，专注智能家电领域，推动智能工厂建设。
• “后五一”市场趋势：智能产品成为突破点，洗衣机销量和销售额增长显著。
• 空气净化器新国标：已通过审定，最快6月出台，强调CADR、CCM和噪声等指标。

关键信息

投资建议

• 推荐个股：TCL集团、海信电器、四川长虹、深康佳A、兆驰股份、港股TCL多媒体和创维数码。
• 多元化转型：推荐爱仕达，因其业绩加速反转。
• 降息影响：央行降息0.25%，利好房地产销售，进而利好厨电、白电销售。
• 新能源汽车利好：康盛股份通过收购和管理中植新能源汽车，进一步完善新能源汽车布局。

风险提示

• 原材料波动：房地产市场和原材料价格存在波动风险，可能影响相关企业业绩。

估值一览

公司评级体系

收益评级

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数。
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

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