> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铝日报总结（2026年7月23日） ## 核心内容概述 本报告为宝城期货投资咨询部发布的《铝日报》，内容围绕当日沪铝期货市场表现及未来走势进行分析。报告从宏观、供给、需求和库存等多个维度展开，旨在为投资者提供市场参考，但明确指出仅作为信息参考，不构成投资建议。 ## 主要观点 ### 1. **今日行情** - 沪铝期货主力合约今日小幅反弹，收涨 **0.71%**，报 **23345 元/吨**。 - 铝价走势受到多重因素影响，包括国际局势、油价变化、美元指数波动等。 ### 2. **宏观因素** - **中东局势紧张**推动油价上涨，进而推高通胀预期、美债收益率和美元指数，对铝价形成压制。 - 油价上涨也增加了中东地区电解铝生产、原料供应及海运物流的不确定性，带来一定的海外供应风险溢价。 ### 3. **供给分析** - 短期内国内铝产量仍较高，是限制沪铝上行空间的主要因素。 - 受政策约束影响，供给端的边际扩张空间有限，短期内难以显著增加。 ### 4. **需求结构** - 需求呈现**新旧动能分化**格局。 - **新能源汽车、高端装备**等领域需求强劲，出口表现也较好。 - 但**传统需求**依旧偏弱，整体需求增长动力不足。 ### 5. **库存情况** - **伦铝库存**已降至近五年低位，成为铝价的重要支撑。 - 国内铝库存去化节奏对价格走势也有积极影响。 ### 6. **后市展望** - 沪铝预计**维持震荡走势**。 - 后续需重点关注以下因素： - **美伊冲突**的发展； - **国内铝库存去化**的节奏； - **下游企业开工率**的变化； - **美元指数**的波动情况。 ## 关键信息 ### 图表说明 报告附有以下关键图表，用于辅助分析： - **图1 铝基差**：反映铝价与现货价格之间的差异。 - **图2 铝月差**：展示不同月份铝期货合约之间的价差。 - **图3 上期所仓单日报**：显示国内铝期货仓单变化。 - **图4 沪伦比值**：反映沪铝与伦铝之间的价格关系。 - **图5 LME 库存**：展示伦敦金属交易所铝库存变化。 - **图6 伦铝升贴水**：显示伦铝与现货价格之间的升贴水情况。 ### 作者信息 - **姓名**：闾振兴 - **从业资格证号**：F03104274 - **投资咨询证号**：Z0018163 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **邮箱**：tzzxb@bcqhgs.com ### 服务与联系方式 - 报告提供每日期货市场观点推送。 - 可通过扫描文末二维码关注宝城期货官方微信，获取更多期货咨询信息。 - 报告中提供了宝城期货投资咨询部成员的联系方式，方便投资者进一步咨询。 ## 免责声明 - 本报告由宝城期货有限责任公司发布，享有版权，未经书面许可，不得擅自更改、发送、传播或复印。 - 报告内容仅为**参考用途**，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。 - 投资者应独立判断，自行决策。 --- **备注**：本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力及市场判断做出决策。