实体经济图谱2024年第27期：极端天气扰动开工-240720-财通证券-27页_1mb

2024年7月实体经济图谱总结（第27期）

核心内容概述

本期报告聚焦2024年6月及7月初的宏观经济与行业数据，涵盖家电、纺织、消费、餐饮、化工、建材、钢铁、玻璃、大宗商品、物流运输等多个领域，分析了需求、价格、库存及生产等关键指标的变化趋势，结合政策与市场环境解读其背后的经济动因。

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家电行业

数据表现

• 6月限额以上家电音像类零售额同比增速回落至-7.6%。
• 空调、冰箱出口同比增速分别走高至49.3%、22.1%，洗衣机出口同比增速下行至12.3%。

主要观点

• 受去年高基数影响，家电零售额季节性回升但同比转负。
• 上半年累计同比增速为3.1%，显示政策推动下内需有所改善。
• 出口方面，欧美市场回暖带动空调、冰箱增长，但洗衣机增速下滑。

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纺织行业

数据表现

• 本周柯桥纺织价格总类价格指数下行，原料类价格指数小幅上升。
• 6月限额以上服装鞋帽类零售额同比增速转负至-1.9%。
• 中国轻纺城成交量继续回升。

主要观点

• 6月可选消费表现疲软，服装鞋帽类零售额同比下滑。
• 纺织价格指数下行，但原料价格有所上升。
• 成交量回升显示市场活跃度有所改善。

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消费市场

数据表现

• 6月社消零售同比增速下行至2%，限额以上零售同比增速转负至-0.6%。
• 剔除石油、建材、汽车后零售额同比增速回落至0.3%。
• 实物商品网上零售额累计同比增速回落至8.8%。
• 餐饮收入同比增速走高至5.4%，限额以上企业餐饮收入同比增速为4%。

主要观点

• 整体消费市场增速放缓，必需与可选消费均下行。
• 餐饮市场受政策支持与基数效应影响，持续恢复。
• 服务消费增速回落，显示复苏不均衡。

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农产品与用工市场

数据表现

• 上周全国用工量指数回落至2.5，同比降幅走扩至-39.1%。
• 找工作、招聘词条的百度搜索指数走低。
• 上周全国用工价指数回落至22.3，同比增速升至5.6%。

主要观点

• 制造业用工市场偏紧，用工量与需求同步下滑。
• 用工价指数维持高位，显示劳动力成本仍具支撑。
• 招聘与求职意愿下降，反映就业市场压力。

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化工与纺织品

数据表现

• 本周PTA产业链产品价格多数走平，PX上升，PTA、聚酯切片、涤纶POY均走平。
• 涤纶POY库存有所回补。
• 纯碱开工率回落，石油沥青装置开工率回升。

主要观点

• PTA产业链呈现供需双弱局面，价格整体走平。
• 高温天气与订单减少影响聚酯工厂与江浙织机开工率。
• 涤纶POY库存上升，显示终端需求疲软。

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钢铁行业

数据表现

• 本周螺纹钢、热轧板卷价格下行，吨钢毛利下降。
• 铁矿石价格回落。
• 全国钢厂高炉开工率回升至82.7%，铁水产量增速上升至-1.9%，粗钢产量增速下降至-4.0%，样本钢厂钢材产量增速回落至-5.9%。
• 样本钢厂钢材库存与社会库存同步下降。

主要观点

• 钢价承压，主要受铁矿石价格回落及需求疲软影响。
• 钢厂开工率回升，但产量同比下滑，显示产能利用率下降。
• 库存去化表明市场存在去库存压力。

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水泥与玻璃行业

水泥行业

• 本周全国水泥价格下行，但同比增速持续回升。
• 全国水泥企业库容比小幅下降。
• 重点地区水泥企业平均出货率维持低位。

玻璃行业

• 本周全国浮法玻璃均价环比增速录得-2.9%，主流光伏玻璃价格平稳。
• 浮法玻璃库存走高至6513万重箱。

主要观点

• 水泥市场需求疲软，价格震荡下行，但同比增速回升。
• 玻璃行业需求不足，库存持续累积，价格承压。

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大宗商品市场

数据表现

• 本周Brent原油及WTI原油均价均下跌。
• LME铜、铝均价均走低，COMEX黄金上涨，COMEX银下跌。
• LME铜库存回补，LME铝库存去化。
• 焦煤、动力煤价格均下降。

主要观点

• 原油价格下跌，反映市场对能源需求前景担忧。
• 铜、铝处于淡季，需求疲软，库存变化反映市场供需状态。
• 黄金价格上涨主要受美联储降息预期及政治不确定性影响。
• 焦煤、动力煤价格下降，显示下游需求疲软。

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物流运输市场

数据表现

• 本周CCFI指数上升，BDI和BDTI指数回落。
• 7月前14天重点港口货物吞吐量同比增速上行，集装箱吞吐量同比增速转负。
• 铁路货运量同比增速回落。
• 整车货运流量指数上行，但公路物流运价指数、物流园吞吐量指数及快递分拨中心吞吐量均下行。

主要观点

• 出口集装箱运输市场稳中向好，海外需求回升。
• 公路物流运价与吞吐量下行，显示运力过剩与需求疲软。
• 整体物流市场呈现分化态势，部分指标回升，部分回落。

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总体趋势

• 多数行业需求疲软，增速回落。
• 出口表现分化，部分品类增长显著。
• 价格波动与库存变化反映供需关系的调整。
• 政策支持与基数效应对部分行业产生积极影响。
• 大宗商品价格受国际局势、政策预期与供需变化影响明显。

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关键信息汇总

行业	需求趋势	价格趋势	库存趋势	其他关键点
家电	零售额同比转负	出口增长，洗衣机增速下滑	未提及	政策推动内需
纺织	零售额同比转负	总类价格指数下行	成交量回升	原料价格小幅上升
消费	零售额增速放缓	餐饮收入回升	两年年均增速回落	必需消费增速回落，可选消费转负
农产品	用工量与需求同步下滑	用工价指数维持高位	用工搜索指数走低	制造业用工偏紧
化工	价格走平	PTA产业链供需双弱	涤纶POY库存回补	聚酯工厂开工率下行
钢铁	钢价承压	原料价格回落	库存去化	高炉开工率回升，产量同比下滑
水泥	需求疲软	价格震荡下行	库容比小幅下降	出货率维持低位
玻璃	需求不足	价格持续下降	库存持续累积	市场基本面弱势
大宗商品	需求预期偏悲观	铜、铝价格走低，黄金上涨	库存变化分化	美联储政策与地缘政治影响明显
物流	分化走势	集运市场稳中向好	运价与吞吐量下行	多渠道运力过剩