20240803-财通证券-实体经济图谱2024年第29期_服务消费弱于往年同期_23页_1mb

2024年7月经济放缓分析总结

摘要：2024年7月高频数据显示，中国经济继续放缓，主要受需求不足、天气和政策因素影响。消费、房地产和工业领域表现疲软，稳增长政策预期加强。

• 总体经济形势：消费端需求不足，服务消费环比季节性回升但低于往年水平，商品消费整体未见起色。工业和建筑业也较疲软，受极端天气、专项债发行缓慢和资金到位率下降支撑，导致相关生产数据疲软，如沥青开工率降至新低，钢厂盈利持续恶化。内需疲软拖累上游大宗商品价格回落。

• 各行业表现：房地产市场分化，7月42城新房销量增速降幅扩大，二手房量增价跌。消费行业如电影和休闲服务市场降温，观影人次和商圈人流下降。制造业整体承压，电力、货运和客运量同比增速下降，钢铁、水泥和玻璃价格下滑，库存持续上升。

这一分析显示，7月经济数据未见明显好转，稳增长措施有望进一步推出以修复需求。