20190902-China_Knowledge-家用电器行业周报_14页_667kb

报告摘要

家用电器行业周报总结

核心内容概览

本周家用电器行业整体表现优于沪深300指数，板块涨幅为1.52%，在28个行业中排名第五。主要原材料价格整体呈下降趋势，其中钢材、塑料、铜价格均下降，铝价略有上涨。空调、冰箱、洗衣机和彩电零售均价均出现不同程度的下降，其中彩电降幅最大。

主要观点

行业整体表现
家电行业上周涨幅为1.52%，高于沪深300指数跌幅0.56%。在细分行业中，家电零部件及冰箱涨幅较大，超过4%，其余行业涨跌幅较小。
原材料价格走势
- 钢材：价格指数为137.71，周变化-1.5%。受产量增加、出口量上升及建筑业需求下降影响，价格下降，预计未来可能回升。
- 塑料：价格指数为888.50，周变化-1.7%。供需失衡，价格预计将继续低位盘整。
- 铜：价格指数为2,800.5，周变化+0.4%。供应紧张但加工费低，需求疲软，价格震荡下行。
- 铝：价格指数为998.95，周变化-0.7%。供应端受扰动支撑，短期内预计震荡续涨。
零售均价与市场表现
- 空调：6月零售均价3,116元/台，月变化-5.3%。
- 冰箱：6月零售均价2,543元/台，月变化-3.7%，库存同比下降20.8%。
- 洗衣机：6月零售均价1,831元/台，月变化-6.0%，库存回升。
- 彩电：6月零售均价2,778元/台，月变化-11.1%。液晶电视面板价格持续下降，OLED技术或在未来替代液晶屏。
公司动态
- 青岛海尔（海尔智家）：2019年上半年营收增长9.38%，净利润增长7.58%。空调业务营收下滑，海外业务增长24%。
- 苏泊尔：上半年营收增长11.15%，净利润增长13.35%。拟设立合资公司进军热水器行业。
- 康佳冰箱：在整体下滑趋势中逆势增长，市场份额提升，获得全国质量创新奖。
- 格力电器：与威马汽车达成战略合作，进军车联网智能化领域。
- 中国邮政：与格力电器合作，拓展新业务和新市场。
- 国美零售：上半年综合毛利率为17.9%，新业务增长带动整体表现。
市场与投资数据
- QFII持股情况：美的集团、海尔智家、格力电器等为主要持仓对象，其中美的集团占比最高（1.7%）。
- 陆股通持股市值变化：美的集团、格力电器、海尔智家等家电企业持股市值增长，部分企业如奥佳华、荣泰健康等持股市值下降。
- 港股表现：海尔电器、志高控股等涨幅较大，而部分企业如创科实业、利民实业等出现小幅下跌。

关键信息

原材料价格指数

原材料	价格指数	周变化%
钢材	137.71	-1.5
塑料	888.50	-1.7
铜	2,800.5	+0.4
铝	998.95	-0.7

6月零售均价

产品	零售均价（元/台）	月变化%
空调	3,116	-5.3
冰箱	2,543	-3.7
洗衣机	1,831	-6.0
彩电	2,778	-11.1

行业动态

全球智能音箱市场：中国品牌百度在第二季度出货量超过谷歌，成为全球第二大品牌。
冰箱市场：康佳冰箱在6月库存同比下降20.8%，但预计未来将有增产和增销趋势。
洗衣机市场：6月库存回升，洗衣机行业需更多创新功能推动市场增长。
OLED技术：预计未来将逐步替代液晶电视面板，影响彩电行业格局。

公司财务表现

青岛海尔：2019年上半年收入989.8亿元，净利润51.5亿元。
苏泊尔：上半年收入98.36亿元，净利润8.38亿元，计划拓展热水器业务。
康佳：冰箱业务收入逆势增长51%，毛利率达17.8%。
老板电器：上半年净利润微增，但主营业务收入下滑。
国美零售：综合毛利率17.9%，新业务增长带动整体表现。

持股与市值变动

QFII持仓市值：美的集团、海尔智家、格力电器等为主要持仓对象。
陆股通持股市值：美的集团、格力电器、海尔智家等持股市值增长，部分企业如奥佳华、荣泰健康等持股市值下降。

风险提示

原材料价格波动可能影响企业成本和利润。
市场竞争加剧，尤其是OLED技术对液晶电视面板的冲击。
某些企业可能面临库存压力，需关注其销售策略。
投资决策需谨慎，结合市场趋势和企业基本面进行分析。

附录：细分行业成分股

彩电：深康佳A、*ST毅昌、兆驰股份、深康佳B、海信电器、四川长虹、ST中新
冰箱：长虹美菱、海信家电、奥马电器、虹美菱B、澳柯玛、海尔智家
家电零部件：长虹华意、盾安环境、三花智控、*ST中科、康盛股份、顺威股份、星帅尔、秀强股份、东方电热、天银机电、汉宇集团、聚隆科技、海立股份、日出东方、立霸股份、三星新材、春光科技、奇精机械、朗迪集团、海立B股、东贝B股
空调：美的集团、格力电器、依米康、春兰股份
小家电：苏泊尔、华帝股份、九阳股份、*ST德奥、爱仕达、圣莱达、老板电器、万和电气、奥佳华、浙江美大、新宝股份、金莱特、天际股份、小熊电器、闽灿坤B、融捷健康、开能健康、莱克电气、荣泰健康、飞科电器
洗衣机：惠而浦
其他视听器材：四川九洲、创维数字、同洲电子、银河电子、高斯贝尔