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动力煤市场总结

核心内容

当前动力煤市场呈现供需两弱、价格承压下行的趋势。尽管全国煤炭日产量已创历史新高，但受冷空气和大雪影响，部分主产区产量出现下滑，市场情绪较为谨慎。进口煤价格大幅回落，但利润仍不明显，需关注其对市场的影响。港口库存维持低位，市场煤资源紧张，中长期对煤价形成支撑。整体来看，市场短期支撑有限，需密切关注政策动向及天气变化。

主要观点

• 供应方面：全国煤炭日产量已升至1180万吨以上，创历史新高。主产区煤矿正常产销，但市场销售煤矿因下游用户观望情绪浓厚，库存压力较大，坑口价格偏弱。
• 需求方面：沿海八省电厂电煤库存继续增加，但仍低于往年同期，日耗低位回升，可用天数维持在14天附近。随着冬季用煤高峰临近，电厂补库需求仍存。
• 港口库存：环渤海港口库存小幅上升，但整体偏低，市场煤资源紧张。北方港5500大卡市场煤价格维持在1250元附近，蒙煤发运成本在1200元左右。
• 进口煤：受国内煤价下行影响，进口煤价大幅回落，但利润不明显。澳煤通关逐步恢复，印尼中低卡煤货源增多，但成交气氛冷清，卖方话语权偏弱。
• 期货市场：动力煤期货价格持续下跌，市场情绪回落，建议暂时观望。CCI5500已停发，期货市场缺乏明显支撑。

关键信息

供应情况

• 全国煤炭日产量：1180万吨以上，创历史新高。
• 主产区产量：鄂尔多斯煤矿本周日均产量227万吨，周末受降雪影响下降至141万吨。
• 主产区煤价：坑口5500大卡煤价受政策影响下调至1000元以内。

港口情况

• 秦皇岛港库存：继续回升，但市场煤采购积极性不高，港口成交冷清。
• 北方港价格：5500大卡市场煤价格在1250元附近，蒙煤发运成本约1200元。
• 港口情绪：整体情绪有所好转，但实际成交仍不活跃。

进口煤情况

• 进口煤价：大幅回落，澳煤逐步通关，印尼中低卡煤货源增多。
• 成交情况：买方压价心理较强，卖方报价增多但成交冷清。
• 进口量：需关注进口煤到港情况及利润变化。

需求情况

• 电厂库存：沿海八省电厂库存继续增加，但仍低于往年同期。
• 日耗情况：日耗低位回升，可用天数维持在14天附近。
• 终端采购：以刚需为主，压价采购心理明显增强，电力用户补库以长协为主。

期货观点

• 动力煤期货：动力煤2112、2201、2205合约价格持续下跌，周持仓量减少，基差扩大，建议暂时观望。
• 焦煤、焦炭期货：焦炭2201合约价格下跌，焦煤2201合约价格亦下跌，市场情绪偏弱。

焦煤市场总结

• 生产情况：炼焦煤市场情绪转弱，煤矿出货转差，库存增加。
• 进口煤：澳煤逐步通关，报价增多，但下游采购意愿不强，成交较少。蒙煤价格大幅回落，短期仍有下跌预期。
• 下游需求：焦化厂库存不高，但煤价高位抑制补库意愿，焦炭价格下行压力较大。
• 港口库存：山东两港焦炭库存持续减少，港口贸易商出货积极性增强，但下游采购情绪较弱。
• 钢厂情况：唐山钢坯价格下滑，部分钢厂控制到货，高炉限产增多，打压原料意向较强。
• 整体趋势：焦煤、焦炭市场偏弱运行，需关注钢厂限产及库存变动。

焦炭市场总结

• 焦化开工：小幅下滑，山西环保检查持续。
• 焦炭价格：开始下调，个别钢厂控制到货，焦企发货难度上升。
• 港口库存：持续震荡下行，港口贸易商出货积极性增强，但下游采购意愿不强。
• 价格走势：港口准一级冶金焦现汇含税报价降至3850元/吨左右，短期内仍有继续走低的可能性。
• 整体趋势：预计短期焦炭市场偏弱运行，需重点关注钢厂限产及库存变动。

数据图表说明

• 动力煤期货价格：动力煤2112、2201、2205合约价格持续下跌，基差扩大。
• 港口库存变化：秦皇岛港库存回升，但整体偏低，市场煤资源紧张。
• 进口煤价格走势：进口煤价大幅回落，澳煤逐步通关，印尼中低卡煤货源增多。
• 电厂日耗与库存：沿海八省电厂日耗低位回升，库存仍低于往年。
• 焦煤与焦炭库存：焦煤、焦炭库存增加，市场情绪偏弱。
• 煤炭进口月度走势图：进口量有所波动，需关注未来趋势。

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