20240318-国贸期货-宏观金融投资周报_36页_2mb

这份报告是国贸期货研究院发布的宏观金融周度分析，2024年3月18日，焦点集中在国内外经济数据、政策影响和未来市场展望上。总结如下：

在宏观层面，金融数据再度转弱，中国2月信贷和社融增长低于预期，主要由居民融资拖累，内需疲软；美国2月CPI同比增32%，通胀粘性凸显，尤其核心服务通胀支撑，美联储可能维持当前降息路径。商品市场呈现分化，国内黑色系下跌、铜价和原油上涨，外需商品因欧美PMI回升和降息预期偏强，但增长放缓限制反弹空间。

股指方面，增量政策如监管加强和设备更新支持市场，政策利好提升短期底部，但盈利驱动不足，建议多头谨慎布局，如使用虚值期权赚取权利金。

国债领域，社融和MLF降息不及预期，债券市场短期调整，整体回调幅度有限，供给和政策转向预期可能存在机会，但快速强势反弹受阻。

贵金属市场，黄金震荡因美国通胀高于预期打乱降息预期，白银表现强劲受益于商品属性；长期看，全球经济不确定性、地缘冲突和去美元化需求支撑金价，但短期波动可能。

整体通胀和经济趋势需关注政策节奏和财政数据；国内微观活力不足和房地产压力成为主要挑战。