2017-渤海证券-电力设备与新能源行业周报：国家电网入股希腊国家电网公司获24％股权-170623_13页_833kb

报告摘要

国家电网入股希腊国家电网公司获24%股权 - 电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告为渤海证券股份有限公司电力设备与新能源行业周报，内容涵盖行业动态、公司信息、市场表现与观点等。报告指出，尽管市场整体表现强劲，但电力设备与新能源行业相对沪深300指数仍小幅跑输，整体估值有所下降，但部分子行业仍具投资潜力。

主要观点

行业动态：
- 光伏产品价格出现小幅下降，主要产品如多晶硅、单晶硅片及组件价格均有所下调。
- 国家电网公司完成对希腊国家电网公司24%股权的收购，进一步拓展其在海外能源市场的布局。
- 中电联公布1-5月电力工业运行简况，显示工业用电量和发电量均同比增长，但清洁能源投资有所下降。
- 青海省发布2017年度风电开发建设方案，明确风电项目规模及配套储能要求。
- 彭博新能源财经预测，到2040年太阳能和风电将占据全球电力系统主导地位，成本大幅下降，储能需求上升。
公司信息：
- 华西能源发布员工持股计划，总额不超过6000万元，用于激励员工并降低投资风险。
- 科士达推出限制性股票激励计划，拟授予1300万股，占公司总股本的2.25%。
- 国轩高科签订14.91亿元动力电池采购合同，进一步巩固其在新能源汽车电池领域的地位。
- 江特电机签订13.485亿元商务车采购合同，对2017和2018年业绩产生积极影响。
- 沃尔核材签署6.8亿元项目投资建设协议，计划建设科技园项目，涉及多种线缆产品。
市场表现：
- 本周沪深300指数上涨1.74%，电力设备与新能源行业上涨0.85%，跑输大盘0.89个百分点。
- 行业子板块涨跌不一，核电设备和电力电子设备涨幅居前，电能表和发电设备跌幅居前。
- 电力设备与新能源板块当前估值为37.86倍，相对于沪深300的估值溢价率为286.82%，估值溢价率有所下降。
投资建议：
- 维持行业中性评级，建议关注电动汽车产业链及光伏单晶电池产业链。
- 推荐股票池包括：国电南瑞、隆基股份、汇川技术、国轩高科、上海电气。
- 重点关注储能和国企改革子行业的发展机会。

关键信息总结

光伏产品价格

光伏级多晶硅价格下降0.71%
156mm单晶硅片价格下降2.28%
156mm单晶电池片价格下降1.25%
组件价格下降0.3%

国家电网海外投资

以3.2亿欧元收购希腊国家电网公司24%股权
国家电网已投资运营7个国家和地区的骨干能源网，管理资产超568亿美元
希腊国家电网公司是东南欧重要输电走廊，未来将与多个环地中海国家联网

电力工业运行简况

1-5月全国工业用电量同比增长6.3%，占全社会用电量的69.4%
电力工业发电量同比增长6.4%，其中核电和风电增长显著
清洁能源投资占电源投资的65.9%，但同比下降3.8个百分点

青海省风电开发方案

2017年度风电项目共43个，总规模330万千瓦
所有项目需配套建设储能装置，总规模33万千瓦
项目须在2017年12月31日前开工，10月31日前完成核准

新能源展望

到2040年，太阳能和风电将占全球装机总容量的48%，发电量的34%
太阳能投资达2.8万亿美元，装机容量将增长14倍
风电投资达3.3万亿美元，装机容量将增长4倍
陆上风电成本下降30%，海上风电成本下降71%

风险提示

政策波动风险
新能源汽车销量不及预期
电力企业海外订单低于预期

投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级	买入	相对沪深300指数涨幅超过20%
公司评级	增持	相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
公司评级	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
公司评级	减持	相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级	看好	相对沪深300指数涨幅超过10%
行业评级	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
行业评级	看淡	相对沪深300指数跌幅超过10%