20260713-国投证券-中广核技-000881.SZ-_国投证券_环保公用_中广核技_拟定增募资8.5-12.5亿元_控股股东全额认购三年锁定彰显长期发展信_3页_263kb

中广核技定增募资总结

核心内容概述

中广核技（股票代码：未提供）于2026年7月10日披露了2026年度向特定对象发行A股股票的预案。本次发行拟向控股股东中广核核技术应用有限公司发行不超过2.84亿股股票，募集资金总额不低于8.5亿元且不超过12.5亿元，用于补充流动资金或偿还银行贷款。该定增计划体现了控股股东对公司的长期发展信心，并有助于优化公司资本结构，缓解财务压力，支持主业升级。

主要观点

1. 控股股东全额认购，锁定三年

• 控股股东中广核核技术应用有限公司将以现金方式全额认购本次发行的股份。
• 发行后，控股股东及一致行动人中广核资本的持股比例将提升，但公司实际控制人不会改变。
• 认购股份设置36个月锁定期，有助于增强央企股东与上市公司之间的长期利益绑定，稳定市场预期。

2. 补流还贷，优化资本结构

• 截至2026年第一季度，公司总负债为44.77亿元，资产负债率约为44.24%。
• 当前归母净利润仍为负值，盈利处于修复阶段。
• 本次定增资金拟用于偿还银行贷款和补充流动资金，有助于降低有息负债规模和利息支出，提升资金周转效率，为业务拓展和研发提供资金保障。

3. 资本实力提升，支撑主业升级

• 中广核技是中国广核集团旗下的非动力核技术应用平台，主要业务包括新材料、电子加速器及辐照、医疗健康、核测控等。
• 公司计划在上海设立销售子公司，推动质子治疗装备的商业化进程。
• 2026年5月，公司签约南京明基医院项目，实现华东市场突破，目前在手质子治疗订单共6个。
• 此外，公司拟投资不超过1.25亿元建设氧-18水生产项目，进一步增强资本实力，为技术研发和项目建设提供支持。

关键信息

• 发行规模：不超过2.84亿股，不超过发行前总股本的30%。
• 募资金额：不低于8.5亿元，不超过12.5亿元。
• 资金用途：主要用于补充流动资金和偿还银行贷款。
• 控股股东认购：中广核核技术应用有限公司全额认购，锁定期为36个月。
• 财务状况：2026Q1总负债44.77亿元，资产负债率约44.24%，归母净利润为-0.59亿元。
• 业务进展：质子治疗装备商业化落地加快，已签约6个在手订单，计划建设氧-18水生产项目。
• 研究团队：
  • 汪磊：首席分析师，7年卖方研究经验，曾任职于中国能建，研究方向为环保公用。
  • 卢璇：团队成员，香港大学硕士，研究方向为绿电、电网设备、节能环保等。
  • 徐奕琳：团队成员，上海财经大学本科，新加坡南洋理工硕士，覆盖煤炭板块。

投资建议与风险提示

• 投资建议：公司盈利修复仍在进行中，本次定增有助于增强资本实力和业务拓展能力，为未来业绩增长奠定基础。具体投资建议请咨询国投证券环保公用团队。
• 风险提示：
  • 研发进度不及预期风险
  • 行业政策风险
  • 市场竞争加剧风险

免责声明与执业信息

• 本报告由国投证券股份有限公司证券研究所发布，仅供其客户使用。
• 报告内容基于公开资料，不保证其完整性与准确性。
• 报告所载信息及观点仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。
• 本报告版权为国投证券所有，未经书面许可，不得以任何形式转载或引用。
• SAC执业证书编号：
  • 汪磊：S1450525050002
  • 卢璇：S1450525060004
  • 徐奕琳：S1450525110003

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正。