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国债期货早报总结（2021.10.11）

核心内容概述

本报告为2021年10月11日的国债期货早报，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面、主力持仓等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 基本面

   • 第130届广交会将于10月15日至19日在广州举办，这是疫情后全球最大规模的线下展会，可能对经济产生积极影响。

2. 资金面

   • 9月30日央行公开市场进行了1000亿元的14天逆回购操作，显示央行对市场流动性有所关注，但具体影响尚需观察。

3. 基差

   • TS主力基差为0.0354，现券升水期货，偏多。
   • TF主力基差为0.3644，现券升水期货，偏多。
   • T主力基差为0.286，现券升水期货，偏多。
     基差普遍为正，表明现券相对于期货表现较强，市场情绪偏多。

4. 库存

   • TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体处于中性水平。

5. 盘面

   • TS主力在20日线上方运行，且20日线向上，偏多。
   • TF主力在20日线上方运行，但20日线向下，偏多。
   • T主力在20日线下方运行，且20日线向下，偏空。
     盘面表现显示TS与TF偏多，T偏空。

6. 主力持仓

   • TS主力净空，空减。
   • TF主力净多，多增。
   • T主力净多，多减。
     持仓变化显示TF与T多头力量增强，TS空头力量减弱。

7. 结论

   • 建议多单离场，市场可能面临回调压力。

行情回顾

以下为10年期、5年期与2年期国债期货合约的行情回顾数据：

市场分析

• 资金面：央行逆回购操作释放流动性，但市场整体资金面仍保持中性。
• 现券与期货关系：TS、TF、T主力合约均出现现券升水期货的情况，表明市场对现券的偏好较强。
• 技术面：TS与TF合约处于20日线上方，但TF的20日线向下，T合约则处于20日线下方，技术面呈现分化趋势。
• 持仓变化：TF与T多头持仓增加，TS空头持仓减少，显示市场情绪有所转变。

风险提示

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。市场情况可能因政策、经济数据、国际形势等因素发生变化，投资者应谨慎决策，自行判断市场走势。报告内容不得用于商业用途，未经授权不得传播或引用。