20240217-华鑫证券-定量策略周报_开门红可期_把握成长和小盘反弹_19页_1mb

市场展望与投资建议

1. 总体观点

   • 美联储CPI数据超预期，降息预期退坡，美股偏弱，亚洲市场（特别是恒生科技和富时A50）表现较强。
   • A股节后流动性改善，外资持续回流，金融数据（社融、M1）改善，管理层调整优化市场情绪，开门红行情有望延续。
   • 方向调整：适度转向小盘股和景气成长板块，把握超跌反弹机会。

2. 资产配置建议

• 大类资产：看好新兴市场权益和避险属性的贵金属；央国企红利板块（非银、建材、家电、电力公用事业）；高景气成长板块（医药、电新、贵金属）；超跌科技板块（鸿蒙、消费电子、游戏等）。
• 风格：建议向小盘股均衡配置，把握资金流入的超跌成长机会。
• ETF推荐：港股创新药ETF（513120）、云计算ETF（516510）。

3. 风险提示

• 外部流动性风险（如BTFP停用、逆回购耗尽）；
• 市场环境突变导致模型失效；
• 板块轮动可能带来短期波动。

4. 定量策略与资金流向

• 各行业轮动组合收益；
• 北向资金流向、融资交易占比下降；外资持续回流改善市场流动性。

分析师与免责声明
华鑫证券吕思江、马晨撰写，覆盖定量策略与行业轮动研究。
免责声明：

• 历史业绩不代表未来表现；
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图表与附录

• 全球大类资产表现一览；
• 因子监控、行业排名全景图等图表支持分析；
• 报告涵盖轮动框架、仓位调整建议等详细定量策略。