20161107-万联证券-研究所策略周刊_27页_1mb

万联证券研究所策略周刊第32期总结

核心内容概览

本期策略周刊主要分析了A股市场及多个行业的短期和中期走势，结合近期财经要闻与行业动态，为投资者提供投资建议与行业机会分析。整体来看，市场情绪偏强，但扰动因素较多，预计短期震荡，中期存在走弱可能。

市场策略分析

短期市场情绪

• 市场情绪受到房地产资金分流和深港通预期的积极影响，短期偏强。
• 央行逆回购和MLF操作显示锁短放长意图，短期资金利率温和上升。
• 融资余额增速下降，资金流入动力减弱，市场或维持偏强震荡。

中期市场展望

• 年底民间资金结算周期和创业板业绩增速回落预期可能带来市场压力。
• 资源类个股涨幅落后于期货，若大宗商品快速调整，将对市场造成回撤压力。
• 建议投资者在控制仓位的情况下适度参与结构性机会，中期逐步降低多头敞口。

行业周报要点

传媒行业

• 传媒板块微跌0.15%，跑输大盘。
• 《民办教育促进法》三审通过，为教育板块带来投资机会。
• 警惕乐视网股价下跌可能带来的系统性风险。
• 建议关注估值较低且业绩高增长的防御性股票，尤其是K12课外辅导和国际学校相关企业。

医药行业

• 医药板块震荡上行，跑赢大盘。
• 国家启动贫困人口大病专项救治，利好儿童药和抗肿瘤药企业。
• 慢性病防控政策出台，推动相关药物和综合管理企业的发展。
• 建议关注有明确业绩支撑、估值合理的行业个股，积极布局创新药和医疗器械领域。

机械行业

• 机械板块上涨1.19%，跑赢沪深300。
• 美国大选和期货市场暴涨是主要扰动因素。
• 建议控制配置，静待大选结果和期货市场调整。

汽车行业

• 汽车板块上涨1.08%，跑赢沪深300。
• 重卡销量持续增长，建议关注重卡细分领域。
• 政策支持新能源汽车发展，预计未来将延续上涨趋势。

有色金属行业

• 有色金属板块上涨2.97%，跑赢沪深300。
• 贵金属、锌、镁板块表现突出，建议关注相关个股。
• 美国大选带来的避险情绪支撑黄金板块，锌精矿供应紧张利好锌价。

化工行业

• 化工品价格回暖，部分产品涨幅超一倍。
• 供给侧改革和环保监管是推动价格上涨的主要因素。
• 建议关注结构性机会，长期看好新材料和电子化学品。

计算机行业

• 计算机板块小幅上涨，市盈率处于历史均值以上。
• 网络安全法通过，推动信息安全板块发展。
• 人工智能在金融、安防等领域有良好落地条件，建议关注其深化应用。

财经要闻

• 深港通倒计时：券商业绩红利可期，深港通取消总额度限制，利好券商经纪业务。
• 并购重组申请被否：22家公司被否，盈利问题为主要原因。
• 方星海讲话：提升期货市场服务“三农”能力，推动农业发展。

关键数据与指标

指数表现

指数名称	收盘	周涨跌幅	年初以来涨跌幅
上证指数	3,125	0.68%	-11.69%
深证成指	10,703	-0.08%	-15.49%
中小板指数	6,895	-0.24%	-17.85%
创业板指数	2,145	-0.93%	-20.96%
道琼斯	17,888	-1.50%	2.66%
恒生指数	22,643	-1.36%	3.32%
美元指数	97	-1.78%	-1.48%

市场估值

指数名称	PE(TTM)	16PE	市净率
沪深300	13.05	12.69	1.29
全部A股	21.85	22.18	2.05

行业动态与公司动态

传媒行业

• 万达并购DCP集团：进入电视内容行业，获得顶级节目资源。
• Facebook推出Messenger游戏服务：提升用户互动，扩大市场影响力。
• 赛为智能收购开心人信息：拓展智慧文娱业务。
• 拓维信息设立教育产业基金：布局教育产业，推动外延式扩张。
• 星辉娱乐非公开发行股票：用于IP联动、办公平台、俱乐部升级等项目。
• 南方传媒收购发行集团：加强教材发行业务。

医药行业

• 通策医疗共建口腔医院：降低新建医院风险。
• 迪安诊断与杭州医学院合作：培养医学检验人才。
• 益佰制药增资肿瘤医疗公司：布局肿瘤医疗服务。

机械行业

• 全球机械制造巨头云集龙岩博览会：展示新产品与技术。
• 民航局鼓励社会资本投资机场：推动机场建设。
• 核安全法草案通过：强化核安全防范措施。
• 智慧松德收购富江机械：延伸产业链至军民融合领域。
• 仁智股份收购硕颖数码：拓展数码业务。
• 郑煤机推行员工持股计划：激励员工，稳定发展。

汽车行业

• 国务院推动新能源汽车发展：设定推广目标与补贴标准。
• 广汽集团非公开发行股票：用于新能源与前瞻技术项目。
• 安凯客车签订重大合同：供应新能源客车。
• 东方时尚投资驾培基地：提升行业影响力。

有色金属行业

• 印尼可能允许铜精矿出口：利好铜市场。
• 嘉能可锌产量增加：推动锌价上涨。
• 中俄合资高精铝项目投产：提升产品质量与竞争力。
• 忠旺美国收购爱励铝业受阻：涉及国家安全问题。
• Trimet Aluminium产能提升：支持全球铝需求。

化工行业

• PP、甘氨酸、甲醛领涨：反映行业回暖。
• 共聚聚甲醛反倾销立案：保护国内产业。
• 印度TDI工厂事故：影响全球TDI供应。
• 佰利联上调钛白粉价格：应对成本上涨。
• 清水源收购陕西安得科技：提升水处理剂业务。

计算机行业

• Adobe推出人工智能平台：提升产品智能化。
• 北斗“厘米级”定位系统启动：提升定位精度。
• 任子行重组终止部分交易：影响公司战略。
• 久其软件设立海南子公司：推动互联网产业发展。
• 神思电子股东减持股份：影响公司股价。

总结

本期策略周刊综合分析了A股市场的短期情绪与中期走势，并指出多个行业的结构性机会。投资者在控制仓位的前提下，可关注传媒、医药、汽车、有色金属等板块的短期波动及长期发展趋势。同时，需警惕美国大选、大宗商品调整等外部扰动因素，合理配置资金，以应对市场不确定性。