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报告摘要

晨会纪要总结（2016年11月7日）

核心内容概览

政策与市场管理
- 财政部强调将严控地方债风险，完善债务管理制度，明确地方国企债务由企业自行承担，地方政府仅在出资范围内承担有限责任。
- 深港通即将开通，券商积极准备，预计其将对券商业绩带来积极影响。深港通取消总额度限制，投资品种更丰富，利好经纪业务。
- 保监会要求保险机构自查不动产投资情况，以防范投资风险，强调合规与风险控制。
经济与市场动态
- 中国经济基本面有所改善，官方制造业PMI创2014年7月以来新高，非制造业PMI也创年度新高。
- 中国出口退税率上调至17%，涉及400余种产品，旨在稳定外贸形势，提升出口竞争力。
- 美国大选不确定性推升避险情绪，黄金价格强势上涨，市场担忧美联储12月加息可能引发人民币贬值。
- 亚太股市普遍下跌，受美国总统大选影响，市场情绪偏谨慎。
A股市场表现
- 上证综指报3125.32点，周涨0.68%；深成指周跌0.08%；创业板指周跌0.93%。
- 周五市场资金净流出237.73亿元，资金流向显示基建、非银板块受到资金青睐。
- 市场热点转向稳健的一线二线蓝筹股，尤其是基建板块，PPP概念表现活跃。
资金与市场情绪
- 投资者交易活跃度小幅回升，新增投资者环比增长0.64%，但期末持有A股投资者数创5178以来新低。
- 基金平均仓位小幅下降，但两融余额稳步上升，突破9200亿元，显示融资客加码。
- 外资持续净流出，沪股通资金连续三日南下，显示市场对美国大选的担忧。
行业与公司动态
- 中金公司拟以167亿元收购中投证券，将形成新的金融平台。
- 万达信息健康云服务即将在沪落地，推动“互联网+”医疗信息化。
- 中广核启动海上核电站实验堆建设，为未来能源供给提供新方案。
债券与基金发行
- 本周有多家上市公司发布债券发行信息，包括地方政府债、企业债、ABS等。
- 多只基金产品启动发行，包括纯债型、灵活配置型、偏债混合型等。
限售股解禁情况
- 本周A股限售股解禁规模较大，涉及多个公司，如飞利信、华录百纳、风范股份等，解禁数量总计达67,264.63万股。

主要观点与关键信息

地方债风险控制：财政部强调地方债风险总体可控，但个别地区风险较高，正通过制度完善和风险防范措施加以控制。
深港通预期：深港通即将开通，预计对券商的经纪业务有积极影响，特别是取消总额度限制，扩大投资范围。
中国经济改善：官方PMI数据表明经济企稳，但全球市场风险仍存，如美国大选、美联储加息、英国脱欧等。
A股市场震荡：尽管经济基本面改善，但市场仍对全球经济风险持谨慎态度，震荡格局持续。
出口政策支持：提高出口退税率至17%，旨在促进出口增长，稳定外贸形势。
金融行业整合：中金公司收购中投证券，推动行业资源整合与协同效应。
黄金避险情绪升温：受美国大选影响，黄金价格上涨，市场对避险资产配置需求增加。
融资与投资趋势：融资客加码，两融余额创新高，显示市场风险偏好回暖。
行业前景：基建、医疗、新能源等板块受政策与市场预期推动，成为投资热点。

结构清晰总结

一、政策与市场管理

地方债管理：财政部强调地方债风险总体可控，但加强监管，防范风险。
深港通准备：券商积极备战深港通，其对市场影响显著，尤其是提升经纪业务。
保险行业监管：保监会加强不动产投资监管，要求自查并规范运作。

二、经济与市场动态

经济基本面改善：官方制造业与非制造业PMI均创近年新高，显示经济企稳。
出口政策调整：提高400余种产品的出口退税率，旨在稳定外贸。
全球市场波动：美国大选不确定性推升避险情绪，黄金价格强势上涨。
亚太股市下跌：受大选影响，市场情绪谨慎，日经、韩国等股市普遍下跌。

三、A股市场表现

指数走势：上证综指周涨0.68%，深成指和创业板指周跌。
资金流动：A股净流出237.73亿元，资金流向以基建、非银为主。
市场热点：市场转向稳健的蓝筹股，如基建、非银板块，PPP概念表现活跃。

四、资金与市场情绪

投资者增长：新增投资者环比增长0.64%，但期末持仓投资者数下降。
基金仓位变化：基金平均仓位下降，但两融余额上升，显示市场回暖。
外资流出：沪股通资金连续三日净流出，显示避险情绪。

五、行业与公司动态

金融行业整合：中金公司收购中投证券，推动资源整合。
医疗信息化：万达信息健康云服务即将在沪落地，推动“互联网+”医疗。
新能源发展：中广核海上核电站实验堆建设启动，为能源供应提供新思路。

六、债券与基金发行

债券发行：本周多只债券发行，包括地方政府债、企业债、ABS等。
基金产品：多只基金产品启动发行，涵盖纯债型、灵活配置型、偏债混合型等。

七、限售股解禁情况

解禁规模：本周限售股解禁数量达67,264.63万股，涉及多家上市公司。

总结

整体来看，2016年11月7日的晨会纪要反映了中国及全球金融市场在政策调控、经济企稳与市场风险之间的复杂动态。地方债风险控制、深港通预期、出口政策调整、黄金避险情绪、A股市场震荡、融资客加码、行业整合与新兴领域发展等成为重点内容。投资者应关注政策动向、全球经济风险以及市场热点，合理配置资产，把握结构性机会。

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