> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属周报总结 (3.23-3.27) ## 核心内容概述 本周贵金属市场在美伊和谈预期与油价高位的双重影响下，出现显著波动。金银价格在周一因地缘政治风险加剧而大幅下跌，随后在和谈预期升温下出现V形反转，但整体仍受油价高位压制，未能持续上涨。 --- ## 主要观点 - **金银价格波动**： - 沪金周内下跌3.27%，最低触及929.1元/克。 - COMEX黄金下跌1.86%，最低至4100美元/盎司。 - 沪银小幅上涨0.23%，最低达15070元/千克。 - COMEX白银上涨0.15%，最低至61.21美元/盎司。 - 美元指数小幅上涨0.67%，收于100.1745，人民币小幅贬值0.2%。 - **地缘政治影响**： - 美伊和谈预期升温，推动市场情绪改善，金银价格出现V形反转。 - 然而，伊朗态度强硬，拒绝美国停战方案，美伊谈判陷入僵局。 - 美国威胁伊朗开放霍尔木兹海峡，但未达成实质进展，地缘风险仍存。 - **经济数据影响**： - 美国3月综合PMI降至51.4，创11个月新低，制造业扩张，服务业放缓。 - 欧元区3月综合PMI跌至10个月低点，法国PMI连续三月下滑，陷入收缩。 - 日本2月核心CPI同比上涨1.6%，为近四年首次跌破2%目标，显示通胀压力减弱。 - **市场情绪与持仓变化**： - 沪金净多持仓减少，多空持仓均减，市场情绪低迷。 - 沪银净多持仓增加，多空持仓均减，显示市场情绪略有改善。 - CFTC黄金净持仓减少，白银净持仓转为增加，显示国际市场的持仓趋势变化。 --- ## 关键信息 ### 价格走势 | 品种 | 周收盘价 | 周最高 | 周最低 | 涨跌 | 涨跌幅 (%) | |------|----------|--------|--------|------|------------| | 沪金2606 | 998.66 | 1045 | 929.1 | -33.76 | -3.27 | | 沪银2606 | 17489 | 18580 | 15070 | 41.00 | 0.23 | | 黄金2604 | 4489.7 | 4601 | 4100 | -85.20 | -1.86 | | 白银2605 | 69.77 | 74.8 | 61.21 | 0.11 | 0.15 | | SGE黄金T+D | 992.45 | 1044 | 913.94 | -47.63 | -4.58 | | SGE白银T+D | 17467 | 18508 | 15060 | -384.00 | -2.15 | | 伦敦金现 | 4493.358 | 4602.631 | 4098.25 | 1.69 | 0.04 | | 伦敦银现 | 69.725 | 74.549 | 60.9531 | 1.83 | 2.69 | | 美元指数 | 100.1745 | 100.2065 | 98.8776 | 0.66 | 0.67 | | 美元兑离岸人民币 | 6.9198 | 6.9238 | 6.8775 | 0.01 | 0.20 | ### 持仓数据 | 指标 | 本周 | 上周 | 增减 | 幅度 | |------|------|------|------|------| | 沪金多单量 | 147,144 | 152,810 | -5,666 | -3.71% | | 沪金空单量 | 44,494 | 40,920 | +3,574 | +8.73% | | 沪金净持仓 | 102,650 | 111,890 | -9,240 | -8.26% | | 沪银多单量 | 240,033 | 247,513 | -7,480 | -3.02% | | 沪银空单量 | 214,706 | 226,952 | -12,246 | -5.40% | | 沪银净持仓 | 25,327 | 20,561 | +4,766 | +23.18% | ### CFTC持仓变化 - **黄金**：净持仓明显减少，多空持仓均减少。 - **白银**：净多持仓转为增加，多空持仓均增加。 --- ## 总结 本周贵金属市场在美伊和谈预期和油价高位的双重影响下，呈现剧烈波动。尽管和谈预期一度改善市场情绪，推动金银价格V形反转，但油价持续高位运行，抑制了金银价格的进一步上涨。整体来看，市场情绪仍偏谨慎，持仓变化显示投资者对贵金属的多空博弈加剧。 未来市场走势仍需关注美伊谈判进展、油价变化以及全球经济数据表现。若谈判取得实质性进展，或油价回落，金银价格或将获得支撑；反之，若地缘风险持续，金银价格可能继续承压。