20251216-瑞达期货-铝类产业日报_1页_557kb

期货市场与现货市场总结

一、核心内容概述

本报告汇总了当前期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、期权情况等领域的关键数据指标及市场观点，旨在为投资者提供全面的市场分析参考。数据来源为第三方，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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二、期货市场分析

1. 沪铝主力合约

• 收盘价：21,845.00元/吨
• 环比变化：-75.00元/吨
• 主力-连二合约价差：-110.00元/吨，环比-45.00元/吨
• 持仓量：288,833手，环比-5,540手
• 沪铝前20名净持仓：-4,223手，环比-8,095手
• 沪铝上期所仓单：77,188吨，环比-625吨

2. 氧化铝期货主力合约

• 收盘价：2,541.00元/吨
• 环比变化：+4.00元/吨
• 主力-连二合约价差：-128.00元/吨，环比-113.00元/吨
• 持仓量：190,885手，环比-15,090手

3. 铸造铝合金主力合约

• 收盘价：20,950.00元/吨
• 环比变化：-70.00元/吨
• 主力-连二合约价差：-60.00元/吨，环比+5.00元/吨
• 持仓量：17,626手，环比-213手
• 上期所仓单：69,633吨，环比-89吨

4. LME相关指标

• LME铝三个月报价：2,875.00美元/吨，环比0.00
• LME铝库存：519,600吨，环比-50吨
• LME铝注错仓单：34,975吨，环比0.00
• 沪伦比值：7.60，环比-0.03

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三、现货市场分析

1. 铝价

• 上海有色网 A00铝：21,710元/吨，环比-340元/吨
• 平均价:ADC12铝合金锭：21,600元/吨，环比-150元/吨
• 长江有色市场A00铝：21,690元/吨，环比-80元/吨
• 沪铝上期所库存：119,995吨，环比-3,635吨
• 沪铝上期所仓单：77,188吨，环比-625吨
• LME铝升贴水：-44.49美元/吨，环比-11.94

2. 氧化铝现货

• 氧化铝现货价：2,690元/吨，环比-10元/吨
• 基差：149元/吨，环比-14元/吨
• 上海物贸铝升贴水：-120元/吨，环比-70元/吨

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四、上游情况分析

1. 氧化铝相关指标

• 开工率：84.37%，环比-0.92%
• 产能利用率：86.51%，环比-0.45%
• 供需平衡：37.98万吨，环比-8.87%
• 产量：786.50万吨，环比-13.40%
• 需求量（电解铝部分）：730.23万吨，环比+25.92%
• 出口数量：18.00万吨，环比-7.00%

2. 破碎生铝价格

• 佛山金属废料：17,250元/吨，环比+100元/吨
• 山东金属废料：16,800元/吨，环比+50元/吨

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五、产业情况分析

1. WBMS铝供需平衡

• 供需平衡：-19.21万吨，环比-8.67%

2. 原铝进出口

• 原铝进口：248,261.37吨，环比+4,462吨
• 原铝出口：24,573.56吨，环比-4,396.36吨
• 电解铝社会库存：52.80万吨，环比-0.30%

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六、下游及应用分析

1. 铝材产量

• 铝材产量：569.40万吨，环比-20.60%

2. 再生铝合金锭

• 产量：60.83万吨，环比-4.82%
• 建成产能：126.00万吨，环比0.00%

3. 铝合金产量

• 产量：168.20万吨，环比0.00%

4. 汽车产量

• 产量：351.90万辆，环比+24.00%

5. 出口情况

• 出口数量（未锻轧铝及铝材）：57.00万吨，环比+7.00%
• 未锻轧铝及铝材出口：3.09万吨，环比+0.74%

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七、期权情况分析

1. 沪铝期权

• 历史波动率（20日）：13.04%，环比-0.72%
• 历史波动率（40日）：12.29%，环比+0.05%
• 沪铝主力平值V隐含波动率：11.81%，环比-0.0188%
• 购沽比：1.70，环比-0.026

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八、行业消息

1. 中国11月经济数据：工业增加值同比增长4.8%，服务业生产指数增长4.2%，消费零售总额增长1.3%。固定资产投资同比下降2.6%，其中制造业投资增长1.9%。城镇调查失业率保持5.1%。
2. 扩大内需政策：《求是》杂志发表习近平总书记文章，强调扩大内需是战略之举，需加快补上内需短板。
3. 美联储政策动向：威廉姆斯表示，货币政策已为2026年做好准备，预计美国失业率将在2025年底降至4.5%，通胀风险缓解，政策转向中性。
4. 潜在通胀水平：米兰重申政策立场对经济无限制，认为剔除“幻影通胀”后，潜在通胀水平接近目标。

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九、观点总结

1. 氧化铝

• 主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走弱。
• 原料端供应逐步恢复，氧化铝价格回落，但基本面预期偏悲观。
• 技术上MACD双线位于O轴上方，红柱略走扩。
• 建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

2. 电解铝

• 沪铝主力合约先跌后回升，现货贴水，基差走弱。
• 原料氧化铝价格回落，铝厂利润较优，产能保持增长。
• 技术上MACD双线位于O轴下方，绿柱收敛。
• 建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

3. 铸造铝合金

• 主力合约震荡偏弱，现货升水，基差走弱。
• 废铝供应紧张，铸铝成本支撑逻辑仍坚固，产量或有回落。
• 技术上MACD双线位于O轴下方，绿柱收敛。
• 建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

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十、重点关注

• 氧化铝供需变化及价格走势
• 电解铝产能变化与成本利润情况
• 铸造铝合金供应与需求动态
• 国内经济政策及全球货币政策动向