20260209-瑞达期货-铝类产业日报_1页_557kb

期货市场与相关行业数据总结

一、核心内容概述

本总结基于近期期货市场及现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、期权情况、行业消息等多维度数据，分析铝及氧化铝相关品种的市场表现与基本面变化。整体来看，铝及氧化铝市场呈现震荡偏强格局，但不同品种表现各异，需结合具体供需、库存及政策等综合判断。

二、期货市场表现

1. 铝价走势

• 沪铝主力合约收盘价：23,540.00日元/吨，环比上涨225.00日元/吨。
• LME铝三个月报价：3,110.00美元/吨，环比上涨84.00美元/吨。
• 沪铝上期所仓单：164,512.00吨，环比增加8,979吨。
• 沪铝前20名净持仓：-43,884手，环比增加7,560手。
• 沪铝上期所库存：245,140吨，环比增加28,369吨。
• 沪伦比值：7.57，环比下降0.14。

2. 氧化铝走势

• 氧化铝期货主力合约收盘价：2,868.00日元/吨，环比上涨44.00日元/吨。
• 氧化铝上期所库存：308,787吨，环比增加43,564吨。
• 氧化铝主力合约持仓量：333,870手，环比减少7,930手。
• 氧化铝主力-连二合约价差：-108.00日元/吨，环比增加71.00日元/吨。

3. 铸造铝合金走势

• 铸造铝合金主力收盘价：22,165.00日元/吨，环比上涨215.00日元/吨。
• 铸造铝合金上期所注册仓单：68,535吨，环比增加1,452吨。
• 铸造铝合金主力-连二合约价差：-25.00日元/吨，环比增加70.00日元/吨。
• 铸造铝合金上期所库存：74,425吨，环比增加357吨。
• 铸造铝合金主力合约持仓量：13,808手，环比增加9,803手。

三、现货市场表现

• 上海有色网A00铝：23,400元/吨，环比上涨260元/吨。
• 长江有色市场A00铝：23,110元/吨，环比上涨300元/吨。
• ADC12铝合金锭平均价：23,650元/吨，环比上涨100元/吨。
• 氧化铝现货价：2,555日元/吨，环比持平。
• 铝升贴水：上海市场-200元/吨，环比下降50元/吨；LME市场-22.32美元/吨，环比上涨3.45美元/吨。
• 氧化铝基差：-313元/吨，环比下降44元/吨。

四、上游情况分析

• 西北地区预焙阳极：5,810元/吨，环比持平。
• 氧化铝开工率：82.49%，环比下降1%。
• 氧化铝产能利用率：84.00%，环比下降1%。
• 氧化铝产量：801.08万吨，环比下降12.72万吨。
• 氧化铝需求量（电解铝部分）：731.29万吨，环比增加25.33万吨。
• 破碎生铝平均价：佛山17,950元/吨，环比下降100元/吨；山东17,600元/吨，环比下降50元/吨。
• 氧化铝出口数量：21万吨，环比增加4万吨；进口数量：22.78万吨，环比减少0.46万吨。

五、产业情况分析

• WBMS铝供需平衡：20.49万吨，环比增加31.36万吨。
• 电解铝社会库存：79.61万吨，环比增加2.41万吨。
• 原铝进口数量：189,196.58吨，环比增加43,086.86吨。
• 原铝出口数量：37,575.30吨，环比减少15,472.39吨。
• 电解铝总产能：4,540.20万吨，环比增加4%。
• 电解铝开工率：98.79%，环比增加0.48%。
• 电解铝加工率：98.79%，环比增加0.48%。

六、下游及应用情况

• 铝材产量：613.56万吨，环比增加20.46万吨。
• 再生铝合金锭产量：68.40万吨，环比减少1.60万吨。
• 再生铝合金锭建成产能：126万吨，环比持平。
• 铝合金产量：182.50万吨，环比持平。
• 汽车产量：341.15万辆，环比减少10.75万辆。
• 出口数量：未锻轧铝及铝材：54万吨，环比减少3万吨。
• 出口数量：铝合金：2.55万吨，环比减少0.51万吨。

七、期权市场分析

• 历史波动率（20日）：38.70%，环比下降0.16%。
• 历史波动率（40日）：31.44%，环比上升0.07%。
• 沪铝主力平值隐含波动率：20.39%，环比上升0.0030%。
• 沪铝期权购沽比：1.78，环比上升0.0016。

八、行业消息与政策动态

1. 美联储表态：对经济前景“谨慎乐观”，认为生产率增长有助于通胀回落。
2. 国务院政策：研究促进有效投资措施，聚焦基础设施、城市更新、新兴产业等。
3. 物流成本下降：我国社会物流总费用与GDP比率降至13.9%，创历史新低。
4. 美国消费者信心：密歇根大学消费者信心指数达57.3，为六个月最高；1年期通胀预期降至3.5%。
5. 消费新增长点政策：我国将推出“1+N”政策体系，支持家政、汽车后市场等10多个领域。

九、观点总结

1. 氧化铝

• 主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 原料端受雨季影响，发运回升，土矿供给充足，成本支撑转弱。
• 供给端氧化铝厂生产情绪回升，国内供给偏多，库存小幅积累。
• 需求端电解铝新增产能支撑有限，整体基本面处于供给充足、需求持稳状态。
• 技术面MACD双线位于0轴上方，红柱走扩，建议轻仓逢低短多，注意风险控制。

2. 电解铝

• 沪铝主力合约震荡，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
• 原料氧化铝低位运行，电解铝厂利润尚可，供给保持高位稳定。
• 需求端下游加工企业逢低备货，但节前备货接近尾声，需求或逐步走弱。
• 技术面MACD双线位于0轴下方，红柱走扩，建议轻仓逢低短多，注意节奏与风险。

3. 铸造铝合金

• 铸铝主力合约震荡，持仓量增加，现货升水，基差走弱。
• 废铝价格随铝价回落，再生铝厂补库意愿增强。
• 供给端假期临近，生产量级有所收减。
• 需求端压铸企业逢低采购，但受季节性淡季和环保政策影响，成交改善有限。
• 技术面MACD双线位于0轴下方，红柱略收敛，建议轻仓逢低短多，注意风险控制。

十、重点关注

• 氧化铝供需变化及库存走势。
• 电解铝开工率与加工率变化。
• 铸造铝合金价格与库存动态。
• 国内政策对消费及投资的引导作用。
• 国际经济形势及通胀预期变化。

数据来源：第三方数据，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：陈思嘉
期货从业资格号：F03118799
期货投资咨询证书号：Z0022803