20231023-华创证券-策略周聚焦_市场底部的反弹特征_13页_1mb

市场底部特征与反弹展望

当前市场底部信号：贵州茅台大幅补跌（10月19日下跌57%）可能标志着市场见底，权重股补跌通常为底部特征。A股估值已触及历史底部区间，ERP升至52%，整体PE和PB处于低位；盈利方面，Q2可能为年内增速低点，下半年有望企稳。

未来三个月：关注政策方向（可选消费+顺周期资源品）、小盘成长风格（国证2000和科创板指可能占优）、个股选择（高业绩增速、前期大跌、低估值）。基金重仓股在见底后上涨无明显超额收益。

风险提示：宏观经济复苏不及预期、海外经济疲软、历史经验不可靠。

核心结论：市场底部出现，反弹特征包括政策催化和小盘成长风格优势，重点行业和个股需依据当前估值、盈利和风格特征选择。