建筑工程行业2017年度中期报告：新城建设再上新台阶，建筑建材产业链起航_33页-6mb

新城建设与建筑建材行业投资策略总结

核心内容概述

本报告分析了2017年我国新城建设的发展趋势，指出其作为新型城镇化的重要组成部分，已成为建筑建材行业快速发展的新引擎。重点介绍了雄安新区作为新城建设的集大成者，其在规划、技术、模式等方面的创新，以及对建筑建材产业链的带动作用。同时，报告梳理了新城建设的产业链条，明确了各细分行业受益顺序，并给出了具体的投资建议。

主要观点

• 新城建设趋势明显：随着大城市病的出现和核心城市功能的疏解，新城建设已成为我国新型城镇化的推进方向。
• 雄安新区为典范：雄安新区定位为“千年大计”，以“生态+绿色+智慧”为核心理念，是未来新城建设的标准模板。
• 新城建设“新”之体现：
  • 重视“质”而非“量”，强调城市功能的长远规划；
  • 规划科学、技术先进、模式创新，推动城市建设向智能化、生态化发展；
  • 政府主导但更透明，鼓励社会资本全程参与。
• 产业链受益顺序：
  • 地下工程（如地下管廊、海绵城市）最先受益；
  • 城际铁路与轨道交通工程紧随其后；
  • 房建与园林处于产业链中端，受益偏中后端；
  • 水泥需求贯穿始终，区域龙头企业将优先受益。

关键信息

新城建设的背景与意义

• 新城建设旨在疏解中心城市人口与功能，缓解大城市病，促进城乡协调发展。
• 京津冀、长三角、珠三角三大经济圈成为新城建设的主要区域，其人口与经济总量占全国比重较大。
• 新城建设不仅提升城市功能，还推动建筑建材行业技术进步和产业升级。

雄安新区的示范作用

• 雄安新区于2017年4月1日正式成立，定位为北京非首都功能疏解的集中承载地。
• 采用“规划第一”理念，60天未动一锹土，体现科学规划的重要性。
• 新区将打造“生态+绿色+智慧”城市，建设21世纪地下管廊，推动可持续发展。

产业链分析

• 地下工程：地下管廊与海绵城市是新城建设的基础设施，每公里造价相对较低，且技术先进，具备显著优势。
• 城际铁路与轨道交通：作为新城交通网络的重要组成部分，未来投资规模巨大，发展前景广阔。
• 房建与园林：受益于新城建设，但处于产业链中后段，增长潜力相对有限。
• 水泥需求：区域龙头企业如冀东水泥、金隅股份在京津冀地区市场占有率高，受益于新城建设带来的需求增长。

投资建议

• 建筑行业：
  • 推荐标的：中国建筑（综合能力强，覆盖多个领域）、中国中冶（地下管廊与海绵城市）、中国铁建、中国中铁、中国交建。
  • 受益领域：具备城市运营商资源的央企；城际铁路与轨道交通施工；地下管廊与海绵城市；装配式建筑。
• 建材行业：
  • 推荐标的：冀东水泥、金隅股份（京津冀水泥龙头）；龙泉股份、国统股份、韩建河山（管道铺设与地下管廊）；西部建设（装配式建筑）。
  • 受益领域：新城区域水泥、玻璃、PCCP管道等建材需求增长。

总结

新城建设正成为推动我国建筑建材行业发展的新引擎，尤其在京津冀、长三角、珠三角等经济圈中表现突出。雄安新区作为新城建设的典范，展示了未来城市发展的新方向。随着技术进步与模式创新，地下管廊、海绵城市、城际铁路与轨道交通等细分行业将率先受益，而房建与园林行业则处于产业链中后段。区域龙头水泥企业如冀东水泥、金隅股份将在新城建设中占据优势。投资建议关注具备城市运营商资源的央企及受益于新城建设的建材企业，如中国建筑、中国中冶、冀东水泥、金隅股份、龙泉股份、国统股份、韩建河山、西部建设等。