20251216-中银证券-房地产行业第50周周报_新房二手房成交同比降幅收窄；中央经济工作会议提出_因城施策去库存_24页_2mb

报告摘要

建议关注三类房企：
1. 基本面稳定、在一二线核心城市销售和土储占比高、市占率高的房企：滨江集团、招商蛇口、越秀地产、建发国际集团。
2. 2024年以来在销售和拿地上有显著突破的“小而美”房企：保利置业集团。
3. 在新消费时代提前布局新业态、新模式、新场景的商业地产公司：华润万象生活、太古地产、瑞安房地产、大悦城、百联股份。

新房成交：
- 40个城市新房成交套数为2.1万套，环比上升2.5%，同比下降36.2%。
- 一、二、三四线城市新房成交套数环比增速分别为-5.0%、14.6%、-10.5%。
- 新房成交面积为204.9万平方米，环比下降3.0%，同比下降41.0%。
- 一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-11.5%、5.0%、-13.4%。
二手房成交：
- 18个城市二手房成交套数为1.7万套，环比上升1.6%，同比下降36.6%。
- 二手房成交面积为158.2万平方米，环比上升0.4%，同比下降41.0%。
- 一、二、三四线城市二手房成交面积环比增速分别为-1.5%、4.2%、-5.2%。
新房库存：
- 12个城市新房库存套数为138.7万套，环比上升0.1%，同比下降12.7%。
- 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期分别为17.7、12.6、85.5个月，同比上升1.5、32.9、62.6个月。
土地市场：
- 百城全类型成交土地规划建筑面积为3033.0万平方米，环比上升25.5%，同比下降17.5%。
- 成交土地总价为651.8亿元，环比下降25.4%，同比下降47.2%。
- 楼面均价为2149元/平，环比下降40.6%，同比下降36.0%。
- 溢价率为2.4%，环比下降1.3个百分点，同比下降3.4个百分点。
- 住宅类土地市场中，一、二、三线城市成交土地规划建筑面积分别为96.6、951.2、1985.2万平方米，环比增速分别为-51.1%、24.3%、36.5%，同比增速分别为-64.6%、9.3%、-21.6%。

数据来源：新房、二手房成交数据来自同花顺；土地市场数据来自中指院。
城市数据选取：
- 新房成交城市：40个城市（含一线城市4个、二线城市10个、三四线城市26个）。
- 二手房成交城市：18个城市（含一线城市2个、二线城市7个、三四线城市9个）。
- 新房库存城市：12个城市（含一线城市4个、二线城市5个、三四线城市3个）。
- 土地市场城市：百城数据（含一线城市4个、二线城市26个、三线城市92个）。

公司投资评级：
- 买入：预计股价在未来6-12个月内超越基准指数20%以上。
- 增持：预计股价在未来6-12个月内超越基准指数10%-20%。
- 中性：预计股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。
- 减持：预计股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。
- 未有评级：因无法获取必要的资料或其他原因，未能给出明确的投资评级。
行业投资评级：
- 强于大市：预计行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数。
- 中性：预计行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平。
- 弱于大市：预计行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数。
- 未有评级：因无法获取必要的资料或其他原因，未能给出明确的投资评级。