20250303-交银国际证券-互联网及教育行业_AI拉动估值回升；关注3月业绩兑现及低估值公司反弹机会_14页_521kb

互联网及教育行业研究报告总结（2025年3月3日）

根据最新报告，基于AI投入，互联网及教育行业公司股价表现强劲。分析师指出，多数公司估值仍低于历史平均市盈率+1个标准差（SD），但部分公司如阿里、欢聚、腾讯因AI应用而估值上升。年内表现优秀的公司受益于AI投入、业绩和指引的超预期。

估值分析及个股亮点

• 估值表：截至2025年2月，阿里巴巴、欢聚、腾讯等公司估值突破+1SD，显示市场对其AI投入的认可。
• 低估值机会：拼多多、同程、京东物流、新东方等估值处于-1SD以下，为反弹机会。

港股通与国际机构持仓

• 港股通增持对象包括阿里（占比达68%）、快手、哔哩、京东物流等，减持则集中在东方甄选、同程、移卡等公司。
• 国际机构增持美图、快狗等公司，阿里港股通仓位持续提升。

3月业绩预览

各公司业绩发布会集中在3月中下旬，京东、京东物流、挚文、腾讯音乐等均有披露。业绩和AI驱动预期将继续利好市场。

数据与图表支持

• 图表分析：展示市盈率趋势、港股通持仓，以及国际机构持仓变化。

总结推荐

分析师看好AI在行业中的应用，重点推荐以下公司：

• 阿里：云价值重估、政策支持促消费；
• 腾讯：架构调整、大模型应用；
• 京东、京东物流、新东方、腾讯音乐等预计估值修复。

分析师披露及免责声明

本报告内容基于合理可靠信息，但不限于风险提示。

注：以上内容为AI生成总结，仅用于参考，具体投资请根据个人情况独立判断，本文不构成任何投资建议和观点。