20170821-安信证券-行业景气跟踪月报_关注化工_钢铁_交运和电子景气向上_35页_2mb

2017年8月行业景气跟踪月报总结

核心内容概述

2017年8月行业景气度整体稳中向好，上游行业如煤炭、原油、有色、钢铁、化工等景气度提升，下游行业如新能源汽车、交运、消费电子等亦保持上升趋势。房地产、汽车、家电、医药等部分行业景气度维持稳定，而农林牧渔行业景气度有所下滑。整体来看，供给侧改革、环保督查、新能源汽车发展及市场需求回暖是主要推动因素。

主要观点与关键信息

上游行业

• 煤炭行业：7月煤价持续上涨，8月预计涨幅受限，行业整体景气较此前持平。需求旺季叠加供给受限，发改委释放优质产能以缓解供需矛盾。
• 石油石化行业：7月油价震荡上行，8月预计小幅上涨，行业景气有所回升。美国库存下降和产量减少是主要支撑因素。
• 有色行业：7月LME有色金属整体上涨，8月预计景气小幅提升。电解铝、铜和稀土为关注重点，环保政策与新能源汽车需求推动价格上涨。

中游行业

• 钢铁行业：7月钢价震荡上行，8月预计小幅上升。Myspic综合钢价指数和矿价指数环比上涨，环保限产和房地产开工维持高位支撑钢价。
• 建材行业：7月水泥价格指数环比下降，8月预计企稳。玻璃行业量价齐跌，景气度预计保持稳定。
• 机械行业：7月工程机械销量保持高增长，8月预计景气度与此前持平。需求端持续旺盛，但高基数效应将影响增长。
• 电力行业：7月用电需求大幅上涨，8月预计用电需求稳中向好，景气度提升。火电保持高速增长，水电跌幅收窄。

下游行业

• 房地产行业：7月销售大幅下滑，8月预计维持量跌价稳趋势。环保政策与调控政策共同作用，行业景气与此前持平。
• 汽车行业：7月乘用车销量小幅回暖，8月预计新能源汽车销量持续增长。SUV销量增长显著，其他车型销量降幅收窄。
• 家电行业：7月空调销量大幅增加，8月预计景气度持平。夏季需求集中释放后，8月需求减弱。
• 医药行业：7月部分产品价格震荡，8月预计维持震荡。环保限产导致供给短缺，维生素A、E价格反弹。
• 农林牧渔行业：7月猪肉价格探底，8月预计震荡走弱。鸡肉价格小幅反弹，鸡蛋价格下跌。
• 纺织服装行业：7月出口端继续回暖，8月预计景气小幅上升。纺织材料价格分化，化纤价格涨幅显著。
• 传媒行业：7月观影市场回落，8月预计票房企稳。电视剧和游戏市场表现较好，传媒行业景气度稳定。
• 交运行业：7月BDI指数回升，8月预计继续向好。物流及航运领域值得关注。
• 电子行业：7月电子行业指数继续冲高，8月预计景气度提升。消费电子需求强劲。

行业建议

上游行业

• 继续关注电解铝和稀土，受益于供给侧改革。
• 关注锂、钴和磁材，受新能源汽车利好影响。

中游行业

• 关注螺纹钢、炭黑、橡胶助剂、农药、染料、PVC等化工产品。
• 关注钢铁、电力、化工等景气度上升的行业。

下游行业

• 关注新能源汽车、物流、高速及消费电子领域。
• 纺织服装和交运行业景气度提升，建议持续关注。

风险提示

• 经济增长不及预期：可能影响整体行业景气。
• 通胀超预期：对原材料价格和成本产生压力。
• 海外经济政治动荡：可能影响国际能源价格和出口需求。

附录：图表与数据目录

• 图1：动力煤市场价
• 图2：焦炭期货结算价及煤炭价格指数
• 图3：6大发电集团煤炭库存
• 图4：重要港口煤炭库存
• 图5：煤炭销量及同比
• 图6：6大发电集团耗煤量
• 图7：煤炭景气指数
• 图8：煤进口数量及同比
• 图9：原油期货结算价
• 图10：原油现货结算价
• 图11：欧佩克原油产量
• 图12：美国商业原油库存
• 图13：LME锌库存与价格
• 图14：LME铅库存与价格
• 图15：LME铜库存与价格
• 图16：LME铝库存与价格
• 图17：LME镍库存与价格
• 图18：LME锡库存与价格
• 图19：金银结算价和美元指数
• 图20：Myspic钢价和矿价指数
• 图21：上海钢材价格
• 图22：高炉开工率
• 图23：钢材库存情况
• 图24：铁矿石港口库存
• 图25：国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存
• 图26：水泥价格指数
• 图27：水泥价格指数涨跌幅
• 图28：浮法玻璃价格与价格指数
• 图29：浮法玻璃开工数与开工率
• 图30：浮法玻璃产销量
• 图31：浮法玻璃期末库存
• 图32：挖掘机、装载机当月销量
• 图33：推土机、压路机当月销量
• 图34：固定资产投资额累计同比
• 图35：6大发电集团当月日均耗煤量
• 图36：6大发电集团当月耗煤及同比
• 图37：全社会用电量
• 图38：全社会用电量同比
• 图39：软泡聚醚、硬泡聚醚市场价
• 图40：尿素出厂价
• 图41：乙烯、聚乙烯现货价
• 图42：纯MDI、聚合MDI和TDI市场价
• 图43：纯碱、烧碱市场价
• 图44：PVC、液氯市场价
• 图45：中国造纸协会纸浆价格总指数
• 图46：木浆现货价格
• 图47：印刷品、纸及纸板出口数量
• 图48：纸浆进口及同比增减
• 图49：纸及纸板进口数量及同比增减
• 图50：废纸进口数量及同比增减
• 图51：70个大中城市新建住宅价格指数当月同比
• 图52：70个大中城市二手住宅价格指数当月同比
• 图53：房地产开发投资完成额累计值及同比
• 图54：固定资产投资完成额累计值及同比
• 图55：30大中城市商品房成交面积
• 图56：供应土地规划建筑面积及供应土地数量
• 图57：乘用车产量
• 图58：汽车累计产量及同比增减
• 图59：乘用车销量
• 图60：新能源汽车销量及同比增减
• 图61：家电销量同比
• 图62：家用空调库存量与内销库存比
• 图63：家用空调出口内销及同比
• 图64：中国成都中药材价格指数（一）
• 图65：中国成都中药材价格指数（二）
• 图66：国产维生素市场报价
• 图67：22省市仔猪、生猪和猪肉平均价
• 图68：36城市鸡肉、鸡蛋平均批发价
• 图69：生猪存栏及同比增减
• 图70：能繁母猪存栏及同比增减
• 图71：天然橡胶、白砂糖价格
• 图72：小麦、玉米现货价
• 图73：中国棉花价格指数328
• 图74：中国纺织材料价格指数
• 图75：电影观影人数与票房收入
• 图76：公路客运量及同比增减
• 图77：公路货运量及同比增减
• 图78：铁路客运量及同比增减
• 图79：铁路货运量及同比增减
• 图80：水运客运量及同比增减
• 图81：水运货运量及同比增减
• 图82：民航客运量及同比增减
• 图83：民航货运量及同比增减
• 图84：波罗的海航运指数
• 图85：台湾电子行业指数
• 图86：费城半导体指数

表格目录

• 表1：8月行业景气度变化
• 表2：环保限产政策影响一览
• 表3：第四批环保督查重点省市
• 表4：下半年环保督查时间表
• 表5：7月煤炭行业情况
• 表6：7月原油行业情况
• 表7：7月有色行业情况
• 表8：7月钢铁行业情况
• 表9：7月建材行业情况
• 表10：7月机械行业情况
• 表11：7月电力行业情况
• 表12：7月化工行业情况
• 表13：7月轻工行业情况
• 表14：7月房地产行业情况
• 表15：7月汽车行业情况
• 表16：7月家电行业情况
• 表17：7月医药行业情况
• 表18：7月农产品行业情况
• 表19：7月纺织服装业情况
• 表20：7月传媒行业情况
• 表21：7月交运行业情况
• 表22：7月电子行业情况