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焦煤焦炭市场早报分析总结（2025-2-14）

焦煤分析

1. 基本面

• 观点：煤矿复工复产预期增强，产量或本周明显增加。受焦炭降价情绪影响，炼焦煤价格下调，中间贸易商采购谨慎，新签订单下滑，市场参与观望情绪浓厚，竞拍市场流拍未改善。
• 利多因素：铁水产量回升，预计高炉开工率同步上升。
• 利空因素：焦钢企业原料煤采购放缓，钢材价格疲软，市场需求偏弱。

2. 基差

• 现状：现货价1100元，基差15，现货升水期货，市场出货积极性一般。
• 综合倾向：中性略偏空。

3. 库存

• 现状：独立焦企库存8103万吨，钢厂库存8047万吨，总样本库存显著减少。
• 倾向：累库压力减缓，偏多。

4. 盘面

• 趋势：价格位于20日线下方，短期交易信号偏弱。
• 倾向：偏空。

5. 主力持仓

• 主力：净空头增加，空头力量增强。
• 倾向：利空。

6. 预期

• 短期走势：焦煤价格维持弱稳运行，产量难以大幅增加，需求端低迷，市场仍处于弱平衡阶段。

焦炭分析

1. 基本面

• 观点：经历第八轮提降，焦企利润受损，部分企业已开始限产，但供应暂未跟进。
• 利多因素：铁水产量回升，焦炉产能利用率提高。
• 利空因素：钢厂补库需求透支，市场成交偏弱。

2. 基差

• 现状：现货价1660元，基差-325，现货贴水期货。
• 倾向：偏空。

3. 库存

• 现状：钢厂与独立焦企库存环比减少，库存压力有所缓解。
• 倾向：偏多。

4. 盘面

• 趋势：价格运行于20日线下方，短期内缺乏支撑。
• 倾向：偏空。

5. 主力持仓

• 主力：净空头增加，市场看空情绪浓厚。
• 倾向：利空。

6. 预期

• 短期走势：焦炭维持弱稳运行，供需宽松格局仍主导，预计价格承压。

注意：本报告为参考用途，不代表投资建议，投资有风险，需谨慎决策，具体请依据实时数据及市场变化判断。数据来源：Wind、Mysteel