> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业跟踪周报总结 ## 一、核心内容概览 本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中新能源汽车、锂电池、核电、发电设备、风电等板块均出现下跌。但储能、AIDC、工控等板块表现强劲，尤其是锂电储能增长确定且估值低，成为重点推荐领域。 ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 行业层面 - **储能**： - “十五五”能源规划推动新型储能发展，目标2030年装机达300GW。 - 2026年新增装机预计突破55.7GW，4小时及以上储能占比扩大。 - 内蒙古独立储能优选项目达0.9GW/3.6GWh，其中1.6GWh为构网型。 - 电动车储能签单增长，国内电池企业5月签单580GWh+，欧洲和新兴市场户储和工商储需求明显复苏。 - 2026年全球储能装机预计增长60%以上，2027-2029年复合增长率30-50%。 - **AIDC**： - 海外算力升级推动AIDC需求，高压、直流、高功率趋势明显。 - 北美缺电趋势明显，AIDC与SST、变压器等设备迎来新机遇。 - **工控**： - 2026年Q1订单超预期，4-5月普遍增长40%以上。 - AI相关行业如3C、半导体、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等回暖。 - 人形机器人成为工控第二增长曲线，推荐T链核心供应商。 - **风电**： - 欧洲能源安全推动海风景气加速，国内海风有望重拾高增长。 - 2026年国内风电招标32.38GW，同比-34.38%，陆风保持平稳。 - **光伏**： - 2026年需求首次下滑，但太空光伏带来增量可能。 - 本周硅料价格维持低位，硅片和电池片价格下跌，组件价格维稳。 - **氢能**： - 本周无项目签约，需持续关注后续发展。 ### 2. 价格与市场动态 - **碳酸锂**： - 国产99.5%碳酸锂价格14.65万元/吨，下跌9.8%。 - 工业级和电池级碳酸锂价格分别下跌9.0%和8.8%。 - 周库存下降833吨至9.6万吨，较2026年初去库1.4万吨。 - **正极材料**： - 钴酸锂价格下跌1.8%，磷酸铁锂下跌5.7%。 - **电池**： - 圆柱18650-2500mAh价格稳定，方形-铁锂价格稳定。 - **隔膜与铝箔**： - 湿法隔膜价格稳定，铝箔价格可能上涨。 - **硅料**： - 本周价格维持在33-34元/kg，预计六至七月产量10-11万吨。 - **硅片**： - 价格维持在0.90-1.18元/片，市场低价信号持续。 - **电池片**： - N型电池片价格下跌至每瓦0.29元，P型价格稳定。 - **组件**： - 本周价格维稳，TOPCon组件价格集中于每瓦0.68-0.73元人民币。 ### 3. 公司层面动态 - **通威股份**： - 增资50.6亿元，优化资本结构。 - **宏发股份**： - 与VinFast合资设立越南公司，注册资本1.35亿越南盾。 - **永兴材料**： - 控股子公司与盛源锂业签署增资协议，整合两个矿权。 - **德业股份**： - 投资12.32亿元建设9GWh工商储生产线项目。 - **永太科技**： - 在内蒙古投资8亿元建设5万吨VC项目，与宁德时代签订长期供货协议。 - **合盛硅业**： - 发布2026年员工持股计划，持股不超130万股。 ## 三、投资策略与建议 ### 1. 投资策略 - **锂电**： - 短期国内销量仍存压力，但单车带电量提升趋势不变。 - 电动车出口持续超预期，5月出口44.6万辆，同环比+110%/+4%。 - 储能需求强劲，Q1出货量216GWh，同比翻番。 - 全球需求上修至1150GWh，2026年预计增长35-40%。 - 推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等龙头企业，以及隔膜、铝箔、铜箔等材料龙头。 - **储能**： - 东南亚和中东户储需求旺盛，欧洲需求明显复苏。 - 工商储在欧洲、东南亚等新兴市场大幅增长。 - 推荐户储、工商储和大储龙头，如德业股份、固德威、思格新能等。 - **AIDC**： - 海外算力升级推动AIDC需求，推荐具备技术和海外渠道优势的公司。 - **工控**： - 推荐工控龙头，如汇川技术、思源电气等，关注人形机器人相关企业。 - **风电**： - 推荐海风相关企业，如海桩、整机、海缆等。 - **光伏**： - 推荐具备成本优势和产能扩张能力的公司，如天合光能、隆基绿能等。 ## 四、投资建议 - **宁德时代**： - 动力&储能电池全球龙头，估值低，推荐买入。 - **阳光电源**： - 逆变器全球龙头，海外大储集成优质龙头，推荐买入。 - **德业股份**： - 户储龙头，工商储开始爆发，推荐买入。 - **思格新能**： - 户储中高端龙头，工商储上量，推荐买入。 - **亿纬锂能**： - 动力&储能锂电上量，盈利向好，推荐买入。 - **汇川技术**： - 通用自动化强复苏，推荐买入。 - **科达利**： - 结构件全球龙头，推荐买入。 - **锦浪科技**： - 工商储户储龙头，推荐买入。 - **鼎胜新材**： - 铝箔龙头，钠电受益，推荐买入。 - **固德威**： - 受益澳洲市场和自配率提升，推荐买入。 - **璞泰来**： - 隔膜涂敷稳增，基膜扩张起量，推荐买入。 - **天赐材料**： - 电解液&六氟龙头，业绩弹性可期，推荐买入。 - **比亚迪**： - 电动车销量持续向好，储能海外市场拓展顺利，推荐买入。 - **天合光能**： - 210一体化组件龙头，储能开始进入收获期，推荐买入。 - **德方纳米**： - 负极龙头，推荐买入。 - **福斯特**： - 胶膜龙头，布局太空封装膜，推荐买入。 - **隆基绿能**： - 单晶硅片和组件全球龙头，推荐买入。 - **通威股份**： - 硅料龙头，受益供给侧改革，推荐买入。 - **华友钴业**： - 锂电资源材料一体化布局，推荐买入。 - **中伟新材**： - 三元前聚体龙头，推荐买入。 - **禾迈股份**： - 微逆去库尾声，储能产品开始导入，推荐买入。 - **天奈科技**： - 碳纳米管龙头，推荐买入。 - **雷赛智能**： - 伺服控制器龙头企业，推荐买入。 - **赣锋锂业**： - 自有矿比例提升，推荐买入。 - **天齐锂业**： - 锂电资源龙头，推荐买入。 ## 五、风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期