20241222-广发期货-LPG（液化气）周报_短期市场调整_22页_1mb

LPG周报总结

本报告是广发期货关于液化气（LPG）的周度分析，内容基于2024年数据，观点仅供参考，并伴随免责声明。报告核心焦点在PG合约（可能指LPG期货合约）的市场展望和策略建议。

当前市场环境中，油品需求放缓和宏观预期走弱导致短期盘面承压回调。基本面方面，供应端炼厂检修或减少资源外放，进口到港下降，港口库存持续去化，炼厂库存压力小。需求端燃烧需求稳定，PDH装置复产预期增强，利润近期扩大，整体基本面无压力，预计回调力度有限，建议择机采取多头思路。策略上，推荐介入PG2-3正套波段操作。

上周回顾显示，市场受宏观情绪转弱、油品需求疲软和原油走势影响，出现回调。从数据看，炼厂开工率波动，进口预计环比小幅减少；海运费反弹，库存整体去库。需求结构中，烷基化需求受前期船单支撑但逐渐转弱，MTBE市场因原料价格高企而表现疲软，PDH开工低位回升，但需求恢复仍有限。

基本面分析：供应方面，2024年LPG产量和进口量较历史年份变化，炼厂开工率需关注检修情况；需求方面，冬季燃烧需求虽有支撑，但实际表现不及预期，PDH复产进度和烷基化产能对需求影响有限。数据来源包括隆众资讯、卓创资讯等，显示库存库容比和商品量变化，综合反映市场供需平衡稳定，但短期波动受宏观和局部因素影响。

风险提示：需关注政策、地缘冲突、库存累库等潜在风险，市场预期可能改变。投资者应谨慎决策，以自身判断为准。

总之，报告强调LPG市场基本面稳健，短期策略以正套为主，但需注意风险因素，限于数据和观点变化，建议及时跟踪最新信息进行调整。总字数控制在1000字以内。