20240313-招商银行-美国通胀2024年2月数据点评_越来越远的_2__4页_755kb

美国通胀数据在2024年2月再次超出市场预期，CPI同比增速达3.2%（预期3.1%），环比0.4%（预期0.4%）；核心CPI同比3.8%（预期3.7%），环比0.4%（预期0.3%）。劳动力市场降温导致服务通胀略软化，但商品通胀可能抬头，长期再通胀风险上升。能源价格跌幅收窄，食品通胀继续去化，但核心商品通胀环比转正。劳动力市场和住房市场存在的中长期供给矛盾限制了服务通胀进一步下降空间。市场对美联储政策预期小幅转鹰，利率曲线收窄降息空间，美元走强，股市上涨。展望方面，通胀粘性较强，可能在中期内难以回归2%，美联储政策立场或进一步收紧。