20161223-中泰证券-中泰新三板日报_新三板今年夯实发展根基_明年推一揽子流动性解决方案_13页_485kb

新三板市场发展与流动性改革分析

核心内容概述

2016年12月23日，新三板市场整体表现平稳，成指与做市指数均小幅上涨。市场整体流动性有所改善，但仍然面临政策执行与企业质量的挑战。本文总结了当日市场情况、挂牌动态、融资进展、新股亮点、重要公告、市场改革方向及风险提示等内容。

主要观点

• 市场表现：当日新三板成指收于1197.11点，上涨0.26%；三板做市指数收于1083.62点，上涨0.21%。日成交量达27916.93万股，成交金额13.10亿元。
• 市场分层与交易情况：创新层与基础层交易情况有所分化，创新层成交金额占比更高，且部分个股出现较大涨幅或跌幅。
• 挂牌信息：25家新股挂牌，25家公司通过发行股份挂牌转让，部分公司转让方式变更，4家公司暂停转让，1家公司股票简称变更，1家公司恢复转让。
• 融资动态：26家公司实施定向增发，实际募资5.59亿元；另有16家公司公告定增预案，预计募资7.57亿元，主要用于项目融资和补充流动资金。
• 市场改革：2016年新三板进入强力监管年，2017年将推出一揽子流动性解决方案，包括修订股票转让制度、启动私募参与做市、建立统一的盘后大宗交易制度等。
• 风险提示：新三板企业存在财务造假风险，且政策落地可能不达预期，影响市场情绪和资金流入。

关键信息

一、新三板市场情况

• 成指：1197.11点，上涨0.26%
• 做市指数：1083.62点，上涨0.21%
• 成交量：27916.93万股，成交金额13.10亿元
• 做市成交：705家，10803.00万股，4.91亿元
• 协议成交：310家，38643.73万股，8.19亿元
• 创新层成交：449家，7909.02万股，5.06亿元
• 基础层成交：566家，20007.91万股，8.04亿元

二、新三板创新层做市指数情况

• 三板做市指数：1083.62点，上涨0.21%
• 创新层做市指数：1001.24点，上涨0.32%
• 成交金额：5.06亿元
• 个股最大涨幅：中标集团13.49%，东和环保605.36%
• 个股最大跌幅：瑞兴医药-14.40%，立元通信-92.00%

三、新三板挂牌情况

• 新股挂牌：天佑科技、永成医美、杰普特、世品环保等25家公司
• 发行股份挂牌转让：艾科新材等25家公司
• 转让方式变更：华旺股份、瑞兴医药
• 除权除息：XR行动教、XR惠同股
• 暂停转让：津福斯特等4家公司
• 股票简称变更：网波股份
• 恢复转让：网信安全
• 加入做市：东电创新等3家公司
• 退出做市：华旺股份

四、新三板融资情况

• 定向增发实施：26家公司，实际募资5.59亿元
• 定向增发预案：16家公司，预计募资7.57亿元，主要用于项目融资和补充流动资金

五、今日新股关注

• 建银发展：以物业管理服务为主，金融外包服务和不动产资产管理服务为辅，提供机构综合服务。
• 杰普特：全球光通信器件、光纤激光器和光学智能装备解决方案提供商，拥有自主知识产权。
• 永成医美：专注于高端医疗美容服务，涵盖美容外科、皮肤科及其他相关项目。
• 世品环保：专业的大气污染防治解决方案提供商，主要业务集中在油站油气回收领域。

六、重要公告

• 海能仪器：正在接受海通证券的辅导，准备上市。
• 康泽药业：召开股东大会，决定变更股票转让方式为协议转让。
• 宏源药业：股票将继续停牌。

七、市场新闻

• 新三板改革方向：2017年将推出流动性改革方案，包括修订股票转让制度、启动私募做市、建立盘后大宗交易制度等。
• 政策预期：市场对做市商扩容、公募基金入市、转板等政策期待已久，若政策落地不达预期，将影响市场情绪和资金流入。
• 退市机制：2017年将正式发布《终止挂牌实施细则》，建立常态化、市场化的退市机制，以实现市场新陈代谢和良性循环。

八、风险提示

• 财务造假风险：新三板市场挂牌企业质量参差不齐，存在财务造假和内控不规范问题。
• 政策落地风险：政策执行可能不达预期，影响市场发展和投资者信心。

总结

2016年12月23日，新三板市场整体表现平稳，成指与做市指数均小幅上涨。市场流动性有所改善，但整体仍面临监管和企业质量的挑战。未来2017年，新三板将重点推进流动性改革，包括修订转让制度、启动私募做市、优化协议转让等，同时将加强监管，完善退市机制，推动市场健康发展。