20260424-华泰期货-新能源及有色金属日报_市场成交略有好转_但铅价仍震荡偏弱_7页_1mb

报告摘要

2026年4月23日，铅市场整体呈现震荡偏弱态势。现货价格下跌，期货市场成交和持仓有所减少，但部分区域成交略有改善。市场对下半年行业前景持乐观态度，部分企业已启动产能扩张计划。

现货市场：
- SMM1#铅锭现货价较前一交易日下跌75元/吨至16450元/吨。
- 河南地区炼厂以长单出货为主，贸易商报价对沪铅2606合约贴水150-130元/吨。
- 湖南地区炼厂随行出货，散单报价对SMM1#铅升水10-30元/吨。
- 江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水120-150元/吨。
- 废铅价格整体下行，废电动车电池价格为9775元/吨，废白壳为9950元/吨，废黑壳为10125元/吨。
期货市场：
- 沪铅主力合约（2606）开于16750元/吨，收于16660元/吨，下跌70元/吨。
- 全天成交63020手，较前一交易日减少6078手；持仓71059手，较前一交易日增加7227手。
- 夜盘沪铅主力合约开于16675元/吨，收于16665元/吨，下跌0.09%。
- 价格震荡，最高点16780元/吨，最低点16590元/吨。
库存情况：
- SMM铅锭库存总量为6.4万吨，较上周同期变化0.10万吨。
- LME铅库存为270975吨，较上一交易日减少1725吨。

市场策略：
- 当前铅价处于震荡区间，Pb2506合约价格区间为16,300元/吨至17,050元/吨。
- 绝对价格策略为中性。
- 期权策略建议：卖出宽跨。
行业动态：
- 国内矿端供应偏紧，冶炼厂对高银矿采购意愿低迷，市场整体处于供需两弱格局。
- 储能电池板块表现突出，受益于移动基站、数据中心等需求支撑，相关企业开工率普遍达80%-100%。
- 行业对下半年预期乐观，已有企业筹备产能扩张。