> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周报总结（2026/05/04-2026/05/10） ## 核心内容 本报告分析了2026年5月中国汽车行业的市场表现、出口情况、企业动态及投资建议，强调了智能化、新能源及全球化布局对行业发展的推动作用。 ## 主要观点 - **市场表现**： 本周汽车板块整体上涨 $3.83\%$，跑赢沪深300指数 $2.49\%$，板块排名11/31。子板块中，汽车零部件涨幅最大，为 $+6.25\%$，而乘用车板块小幅下跌 $-1.75\%$。 - **出口景气延续**： 4月中国汽车出口量达到93.9万辆，同比增长 $51\%$，出口额为161亿美元，同比增长 $44\%$。新能源汽车出口成为主要驱动力，形成“高油价 $\rightarrow$ 新能源优势放大 $\rightarrow$ 出口加速”的正向循环。汽车零部件出口同步增长，重点服务欧美成熟市场，形成“零部件深耕欧美、整车辐射全球”的交叉互补格局。 - **行业动态**： - **政策支持**：重庆出台L4级自动驾驶在高速测试需累计万公里安全里程的细则，推动自动驾驶技术落地。三部门联合发文，推动智能体与汽车等终端协同发展。 - **技术合作**：沃尔沃将搭载吉利千里浩瀚智驾方案，预计2027年初量产。特斯拉向第三方品牌开放超1000座超充站，FSD在荷兰获批，行驶总里程突破百亿英里。 - **海外布局**：吉利、奇瑞、比亚迪加速布局加拿大市场，吉利计划收购福特西班牙工厂。零跑汽车与Stellantis扩大合作，计划在2026年引入C级SUV车型。 - **市场变化**：本田冻结加拿大电动车工厂计划，战略转向混动车型。宝马2026年第一季度营收同比下降 $8.1\%$，主要受中国市场竞争加剧影响。 ## 关键信息 ### 4月销量数据 | 品牌 | 4月销量（辆） | 同比变化 | 环比变化 | |--------------|---------------|----------|----------| | 比亚迪 | 321,123 | -15.51% | +6.96% | | 奇瑞集团 | 236,427 | +27.03% | +3.49% | | 吉利汽车 | 235,164 | +0.45% | +0.92% | | 长安汽车 | 179,314 | -5.95% | -33.80% | | 零跑汽车 | 71,387 | +73.95% | +42.69% | | 理想汽车 | 34,085 | +0.43% | -16.97% | | 极氪 | 31,787 | +131.57% | +8.42% | | 小鹏汽车 | 31,011 | -11.51% | +13.12% | | 小米汽车 | >3万 | - | - | | 蔚来 | 29,356 | +22.83% | -17.27% | ### 3月出口数据 - **整车出口**：3月出口88万辆，同比增长 $72.6\%$，环比增长 $30.2\%$。 - **乘用车出口**：3月出口74.8万辆，同比增长 $82.4\%$，环比增长 $27.8\%$。 - **商用车出口**：3月出口12.7万辆，同比增长 $32.3\%$，环比增长 $46\%$。 - **新能源汽车出口**：3月出口37.1万辆，同比增长 $134.8\%$，环比增长 $31.6\%$。 ## 投资建议 1. **整车板块**： 高阶自动驾驶技术有望在2026年实现规模化商用，具备全栈自研能力（包括大模型、算法、芯片及数据闭环）的头部车企将受益于智能化带来的产品溢价与估值提升。建议关注： - 小鹏汽车（9868.HK） - 小米集团（1810.HK） - 理想汽车-W（2015.HK） - 比亚迪（002594.SZ） 2. **零部件板块**： 海外本地化产能落地将推动全球化业务增长，建议关注： - 保隆科技（603197.SH） 3. **汽车服务板块**： L2智驾强制性国标落地预期将带动测试需求增长，建议关注： - 中国汽研（601965.SH） ## 风险提示 - 智能化发展不及预期 - 汽车行业竞争加剧 - 贸易政策及关税壁垒可能抑制出口 ## 附录 - **分析师**：吴迪（S0820525010001） - **联系人**：徐姝婧（S0820124090004） - **机构信息**：爱建证券有限责任公司，地址：上海市浦东新区前滩大道199弄5号，电话：021-32229888，邮箱：ajzq@ajzq.com，网址：http://www.ajzq.com ## 评级说明 - **股票评级**： - 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15% - 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间 - 持有：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间 - 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% - **行业评级**： - 强于大市：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 - 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 - 弱于大市：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数