> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业8月销量数据跟踪报告总结 ## 核心内容 本报告聚焦中国汽车行业8月销量数据，分析市场整体表现、主要车企销量变化、出口情况及投资建议，重点突出行业回暖趋势、新能源渗透率提升、智能化与出海战略对车企的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场整体表现 - **零售回暖**：8月狭义乘用车零售预计约158万辆，环比+8.1%，但同比降幅仍超20%。 - **渗透率创新高**：新能源乘用车零售预计约104万辆，渗透率约65.8%，为历史新高。 - **油电分化加剧**：新能源车销量持续增长，燃油车需求承压，尤其是8万元以下价格段同比-20%。 - **价格段表现**：8-10万元、50万元以上价格段销量同比显著增长，40-50万元价格段环比企稳。 ### 2. 车企销量表现 - **自主车企领跑**：比亚迪、奇瑞、吉利销量均保持增长，其中比亚迪8月销量440,293辆，同比+17.8%；吉利8月销量270,194辆，同比+8.0%。 - **新势力涨跌互现**： - **零跑汽车**：8月交付103,129辆，同比+80.7%，连续第二个月突破10万辆。 - **理想汽车**：8月交付37,679辆，同比+32.1%，新一代L6带动销量回升。 - **蔚来汽车**：8月交付35,836辆，同比+14.5%，主品牌高端化支撑盈利改善。 - **小鹏汽车**：8月交付39,107辆，同比+3.7%，GX车型连续增长。 - **小米汽车**：8月交付超3万辆，产品线逐步完善，增程车型9月上市。 - **鸿蒙智行**：8月交付42,101辆，同比-5.6%，交付量环比下滑，但新车周期有望支撑交付回暖。 ### 3. 出口情况 - **出口高增延续**：7月汽车出口104.3万辆，同比+81.4%，新能源车出口占比超五成，同比增长145.8%。 - **体系化出海加速**：头部车企如比亚迪、奇瑞、吉利出口量同比显著增长，出口模式由产品输出转向体系化输出。 - **出口结构电动化**：新能源车出口渗透率稳定在50%以上，出口金额同比+60%，呈现“量价齐升”趋势。 - **零部件出口增长**：7月汽车零配件出口94亿美元，同比+14%，随整车体系化出海，零部件企业有望受益。 --- ## 关键信息 ### 1. 行业趋势 - **零售边际回暖**：8月市场走势前低后高，成都车展带动终端热度回升。 - **新能源渗透率创新高**：新能源车渗透率达65.8%，替代燃油车趋势未放缓。 - **“金九银十”预期**：以旧换新与地方购车补贴持续落地，有望推动销量复苏。 ### 2. 车企表现 - **比亚迪**：8月销量440,293辆，出口创历史新高，1-8月累计销量达2,668,015辆。 - **吉利**：8月销量270,194辆，出口同比+205%，海外销量目标上调至92万辆。 - **零跑**：8月销量103,129辆，连续两月交付破十万，A/B/C/D系列销量稳定。 - **理想**：8月销量37,679辆，新一代L6成为销量核心，新一代MEGA预计9月上市。 - **蔚来**：8月销量35,836辆，主品牌销量增长显著，高端车型ES8贡献超五成。 - **小米汽车**：8月交付超3万辆，9月增程车型N70/N90上市，双产品线成型。 ### 3. 出口增长 - **新能源车出口占比提升**：新能源车出口渗透率从24Q1的30.2%升至26Q2的54.8%。 - **头部车企出口高增**：比亚迪8月出口18.95万辆，创历史新高；奇瑞出口19.7万辆，同比+52.1%；吉利出口11.01万辆，同比+205%。 - **体系化出海**：吉利、零跑等车企在海外布局深化，本地化组装与渠道建设加速。 --- ## 投资建议 ### 1. 整车板块 - **关注出海与智能化**：出海带来业绩增厚，高阶智能化推动价值重估。 - **重点推荐**： - 小米集团-W (1810.HK) - 小鹏集团-W (9868.HK) - 理想汽车-W (2015.HK) - 比亚迪 (002594.SZ) - 吉利汽车 (0175.HK) ### 2. 汽车服务类 - **检测需求扩容**：国标落地推动检测需求增长，建议关注： - 中国汽研 (601965.SH) --- ## 风险提示 1. **贸易壁垒加剧**：海外关税、数据合规、本地化认证等可能影响出海节奏。 2. **政策提振不及预期**：以旧换新与地方补贴效果若低于预期，销量复苏或受阻。 3. **销量复苏承压**：宏观经济压力与增量空间收窄可能影响行业整体表现。 --- ## 结论 8月汽车行业零售边际回暖，新能源渗透率持续提升，车企销量分化明显，出海战略加速推进，体系化输出成为新趋势。投资建议关注出海与智能化驱动的整车企业及检测服务类标的，同时需警惕贸易壁垒与政策效果不及预期等风险。