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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要发布于2017年10月16日，主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等方面进行分析与展望。整体市场呈现震荡攀升态势，板块轮动明显，政策导向对投资机会具有重要影响，同时国内外经济数据和货币政策动向也对市场产生一定作用。

国内市场分析

• 市场走势：节后一周沪深两市震荡攀升，各重要股指均上涨，中小板和创业板涨幅显著，超过2%。
• 成交量：日均成交量约5000亿元，较节前有所回升，但未明显放量，市场仍处于存量资金博弈状态。
• 投资策略：市场整体延续震荡格局，建议“轻指数重个股”，关注结构性行情。
• 政策影响：19大即将召开，政策方向将对相关领域产生推动作用，改革将继续深化，生态文明、农业供给侧改革、军民融合等领域值得关注。

行业动态与点评

1. 环保行业聚焦

• 中共中央召开党外人士座谈会，环保成为重要议题。
• 相关公司：赞宇科技（002637）、东华科技（002140）等值得关注。

2. 人工智能行业获国家支持

• 发改委发布通知，2018年将组织实施人工智能创新发展重大工程。
• 申报方向包括深度学习智能芯片、高准确度人脸识别系统、高灵敏度语音识别系统、智能无人系统等。
• 相关公司：科大讯飞（002230）、四维图新（002405）、中科曙光（603019）等。

3. 第五代企业级以太网芯片发布

• 盛科网络发布第五代核心芯片DUET2（CTC7148），支持640Gbps交换带宽。
• 芯片主打“速率融合”、“应用融合”、“安全融合”，将助力智能制造发展。
• 相关公司：振华科技（000733）、东土科技（300353）等。

宏观经济数据

1. 进出口数据：

   • 9月进口同比增19.5%，出口增9%，贸易顺差1930亿元，同比收窄17.7%。
   • 前三季度进出口总值20.29万亿元，同比增长16.6%。
   • 预计四季度进出口将继续增长，全年有望实现两位数增长。

2. 货币与信贷：

   • 央行未进行逆回购操作，开展4980亿1年期MLF操作，资金面延续宽松。
   • 9月新增人民币贷款1.27万亿元，M2同比增9.2%，为8个月来首次反弹。

3. 社会融资规模：

   • 前三季度社会融资规模增量累计为15.67万亿元，同比增加2.21万亿元。
   • 9月社会融资规模增量为1.82万亿元，同比增加1084亿元。

4. IMF增长预期：

   • IMF上调中国经济增长预期，预计2017年增长6.8%，2018年为6.5%。
   • 亚洲及中国将继续引领全球经济增长。

国际市场动态

• 美国市场：

  • 白宫称无法为奥巴马医保支付费用，特朗普或停止发放补贴，金额约70亿美元。
  • 9月CPI同比升2.2%，低于预期，导致美联储12月加息概率降至81.7%。
  • 耶伦表示将循序渐进加息，预计就业数据将好转。

• 欧洲市场：

  • 欧洲央行管委汉森建议保持宽松政策，可考虑长期融资行动。
  • 德国央行行长魏德曼认为即使QE结束，欧洲央行仍可保持宽松政策。

• 俄罗斯与委内瑞拉：

  • 双方计划于11月15日前签署债务重组协议。

国际股指与大宗商品表现

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