20250727-国金证券-电力设备及新能源行业研究_大唐年度风机框采规模同比大增_电力设备出口高景气延续_15页_1mb

光伏&储能周度核心观点

《价格法》修正助力“反内卷”，CPIA会议释放积极信号，产业链价格逐步覆盖成本。预计Q3备货旺季需求有望超预期。建议关注光伏玻璃、电池片、大储等细分领域龙头。

风电行业核心观点

大金重工欧洲单桩订单落地，26年出货量小幅上调；大唐集团10GW风机框架招标规模同比提升67%。重点看好漂浮式风电和“两海”市场，建议关注整机、管桩、海缆三条主线龙头。

电网设备板块观点

雅鲁藏布江下游水电工程带动特高压及GIL投资，6月电力设备出口保持高增长。看好海外长周期高景气，重点推荐思源电气等具备变压器出海优势公司。

锂电行业观点

氧化物/聚合物固态电池商业化进程加速，液态电解质面临瓶颈。建议关注固态电池设备、硫化物负极材料、镍基集流体等增量环节，同时原有企业进入产业化阶段值得跟踪。

新能源车与锂电观点

市场处于淡季，但零跑新车型定价超预期；《新能源汽车产业发展协调规范秩序座谈会》召开，规范行业竞争秩序。

氢能与燃料电池观点

政策端多省发布补贴政策，电解槽招标量大增，船舶应用推动绿氢消纳。建议关注制氢设备、绿醇运营商、燃料电池系统等关键环节。

重要行业数据和价格动向

产业链各环节报价全线上涨，硅料、硅片价格已覆盖头部企业全成本，电池片盈利能力逐步修复。海外市场竞争格局分化，出口需求保持较快增长。